非均衡市场下经营性担保公司的商业风险及控制

内容摘要：在我国非均衡的金融市场中，经营性担保公司对风险的认识与控制是关系其生存和发展的关键因素。本文从研究我国非均衡市场的特点入手，分析经营性担保公司的发展现状，商业风险及其成因，最终提出控制经营性担保公司商业风险的对策建议。

关键词：非均衡市场 担保公司 商业风险

非均衡市场下经营性担保公司发展现状

（一）非均衡市场的概述

非均衡理论强调预期的不确定性。实际上暗含着这样一个前提，即在现实经济生活中，信息是不完备的，搜集信息是要花费成本的，因此行为人的交易不可能完全是均衡的交易，非均衡现象是不可避免的。非均衡理论认为，市场是充满变化和不断调整的过程，无法确保每个企业家的行动均能增进市场协调。当市场过程中的经济主体彼此信息不对称时，必然行动计划不一致，从而导致非均衡。非均衡是潜在市场参与者所致，是市场过程的常态。

（二）我国非均衡金融市场的特点

1.利率管制。我国的存贷款利率总体上是受到管制的，在利率管制下，贷款利率不能揭示项目的风险，金融机构在不能根据项目的收益和风险来定价其贷款的利率时，只能实行信贷配给，其结果就是一方面使银行系统的风险程度徒增，另一方面使银行信贷体系推动经济增长的效率降低，使金融市场与实体经济在匹配中出现不对称。

2.企业以间接融资为主。我国一直是将以银行为主导的间接融资作为企业融资的主渠道。金融市场上直接融资比例偏低，企业融资结构的单一导致全社会投资杠杆比率很高，蕴含着较大的金融风险。并且直接融资体系中融资成本相对较低，经营风险小的债券市场落后于股票市场，衍生市场发展滞后，品种单调。这种特殊的金融结构体系，使得金融市场的储蓄转化为投资的功能不能有效发挥，金融风险进一步向银行担保系统转移。

3.区域差异、城乡二元结构导致金融发展不平衡。由于我国各地区之间在地理条件、资源禀赋、经济和社会发展水平等方面存在着巨大的差异，同时经济的二元结构使得我国的区域经济中，金融资源更多地集中在东部地区，金融效率进一步下降，另外，城乡金融发展不协调，农村金融发展的严重滞后制约了农村经济社会的发展。

（三）经营性担保公司的发展现状

截至2011年末，全国经营融资性担保行业共有法人机构8402家，融资性担保机构资产总额9311亿元，同比增长57.2%，融资性担保贷款的不良率为0.8%，连续两年呈下降趋势。但是，担保公司既是企业的债权人，又是贷款银行的债务人。在这双重的委托关系中，三者之间由于信息不对称，存在“逆向选择”和“道德风险”。从担保业的运营机制上看，担保公司单一的担保收入收益太低，无法弥补其风险成本，也就基本注定难以长足发展。因此，以担保作为主要运营业务的担保公司，必须与银行、投资公司、风险投资公司、会计师事务所合作，建立战略联盟关系，才能放大其投资担保收益。然而，实践中，经营状况较差的小型担保公司可能根本就无法获得银行授信，只能以自有资金运营，无法发挥担保公司应有的作用。

2011年，伴随着中小企业破产风潮的发生，担保业风险危机开始显现。其始现于福建厦门融典融资担保有限公司涉足高利贷而引发巨额坏账，随着危机的蔓延，厦门其他担保公司受到波及。国内几百家担保公司发现存在不同程度违规操作的商业风险。这次风险危机的大爆发，给整个担保行业造成了难以修复的声誉风险，不少与担保公司合作的商业银行纷纷提高了合作门槛。

非均衡市场下经营性担保公司的商业风险及其成因

（一）自身违规经营风险

首先，部分担保公司资本不实，虚假出资或抽逃出资。对于经营性担保公司而言，以资本金总额为主要构成的净资产额将直接影响到其商业担保的放大能力。按照规定，融资性担保公司的担保责任余额不得超过其净资产额的10倍。即，如果担保公司的资本不实，则其必将损害自身的商业经营能力，同时损害到被担保企业的利益。其次，担保公司挪用客户保证金或动用资本金从事贷款及高风险业务。甚至，有的担保公司背离主业，以高息吸收存款后再从事放贷业务之类的高风险经营活动。这是一种严重侵权的违规操作。一经发现，必将引发难以弥补的声誉风险。再次，部分担保公司巧立名目，向被担保企业收取本应由担保公司向银行缴纳的保证金。可按照动产质押制度的规定，债务人或者第三人将其金钱以保证金等形式特定化后，移交债权人占有作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人可以以该金钱优先受偿。即，融资债务人给担保公司所交付的保证金，实际上是客户对担保公司的一种反担保措施。该类保证金的法律属性是特别动产（货币）质押，在设定该类质押担保后，担保公司应当专户管理，因为该保证金在法律上的所有权仍然属于客户而不是担保公司。担保公司所享有的权利是，在客户存在债务清偿违约行为时，且担保公司履行了对债权人的代偿责任后，有权以该部分保证金（即反担保质押）行使优先受偿权。

（二）关联交易风险

经营性担保中发生关联交易的主要策动者和实施者一般是担保公司的实际控制人。其又可以通过相关协议控制或身份控制对担保公司具有实质性影响力的法人或自然人。同时利用两者的关联关系，一方为被担保企业，一方为担保企业，从而套取商业银行的信贷资金。如担保公司的母公司，或家族性企业中夫妻或父子分别担任有关关联企业的法定代表人等情形。这样会对提供资金的商业银行造成巨大的风险，并最终导致担保公司的信誉风险。

（三）被担保企业的违约和反担保清偿风险

当担保公司对被担保企业的事前调查，审核不严时，极易造成此类风险的发生。可我国并没有建立完整的信用体系，担保公司对被担保企业的保前审查并不能够深入彻底，同时对掌握被担保企业的保后信息缺乏有效的手段，信息的不对称，导致了担保公司的代偿债务变成了实际财产损失，这类风险将严重损害担保公司的资本实力。

其实，担保公司风险产生的根本原因还是政府的扶持和监管力度不够，被担保企业、担保公司和商业银行三方信息不对称，造成担保公司的收益与风险不平衡。如今由于担保公司的信誉危机，导致了商业银行对担保公司的信用缺失，从而使担保公司的经营更加困难，如何缓解和控制担保公司的商业经营风险迫在眉睫。

非均衡市场下经营性担保公司商业风险控制措施

（一）进行业务创新解决风险收益不对称问题

1.突破担保方式增加权利质押。在开展担保业务时，可以灵活运用权利质押，在风险可控的情况下，深入文化产业、科技产业、农业、林业等领域中小企业和其他缺乏抵押物的中小企业，扩展业务范围。同时，将银行理财产品、保单纳入质押范围，利用和典当行的合作，尝试银行不接受的可交易产品质押，出具有说服力的可行性报告，争取业务审批。

2.对接银行产品服务时重点支持小微企业。相关人员透露，银监会正会同有关方面制定小微企业贷款的风险专项补偿机制。因此，担保公司可以建立一条针对小微企业的专业化业务专线。这样在对接银行服务时才能在银担危机的困境下较容易通过审批。但是要仔细甄别挑选客户对象，针对情况繁杂、良莠不齐的小微企业，一是要和银行金融机构联合，互相推荐；二是主动营销大型批发市场、集群、各类园区等小微企业集中的区域，进行营销宣传，扩大业务量；三是寻找大客户的上下游企业，优中选优。

3.借鉴并推广河南的“厂商通”担保业务模式。“厂商通”业务是指集团财务公司作为贷款人对集团下游经销商贷款，由担保公司提供第三方信用担保，信贷资金专项用于经销商购买集团产品的非银行融资担保模式。这种模式可以节约融资成本，担保公司从调查到出具担保函往往不超过一周；同时，反担保措施简便，主要的反担保措施是经销商夫妻双方自然人、三户经销商法人联保；双方都实行优惠的担保费率。

业务的创新开辟了担保公司非银行融资担保新的市场领域，一方面实现了支持中小企业发展的目的，另一方面缓解了当前银担关系的紧张，融资成本高涨的局面。

（二）联合重组并加大实力共建银担合作新途径

单个担保公司较难解决银担的商业风险危机。在这种形势下，可以将多家担保公司、投资公司融合起来，建立一个综合性融资服务园区，为当地的中小企业提供多元化融资服务。这样做可以充分调动政府和市场两种力量，积极整合财政资金、银行、证券和信托等金融资金、民间资金、担保资金，有力发挥各个市场主体对中小企业融资的主动性和参与性，集合金融资源和政策资源，以实现多方的共赢。

这种新途径服务优势可以体现在三个方面：一是通过担保、引进风险投资等多种手段，可以为该区域中小企业直接融资，推动区域经济的发展；二是通过汇聚一大批银行分支机构、担保公司和投融资服务机构，将该园区的融资效应呈几何倍数放大，集群效应凸显；三是通过园区的融资优势和集群效应，大力发挥企业孵化器和助推器作用，可以吸引一批高科技企业、优势企业入驻，从而培育上市企业，扶持当地企业做大做强。

（三）政府扶持与监管并行

1.制定有利于经营性担保公司持续稳定发展的法律法规。建议结合当前情况和今后发展趋势，修改完善《担保法》，使其进一步适应发展的需要。尽快出台与《中小企业促进法》相配套法规――“中小企业信用担保管理办法”，对担保公司的准入、退出制度，财务的内控制度，业务范围和操作流程，风险防范和分担，维权和自律、监督和管理等方面做出规定，促进担保公司有序和健康发展。

2.继续加大对担保公司的政策扶持力度。担保公司在支持中小企业融资过程中承担一定公共职能，风险高、收费低、难覆盖成本。难实现可持续发展，建议加大对担保公司资金、税收等方面政策扶持，建立健全中小企业担保公司风险补偿机制，加大对低收费、再担保业务、监督管理系统和小额贷款担保等方面的财政支持，逐步实现三年营业税免征的制度化，从而实现政策扶持中小企业发展的政策目标。对担保机构业务开展设计反担保抵（质）押登记问题，登记机关要提供方便。人民银行的征信系统要对担保公司平等开放。

3.积极推进中小企业信用制度和担保机构信息化建设。加快建立以中小企业为主要对象，以信用记录、信用调查、信用评估、信用为主要内容的中小企业信用社会化服务与查询系统。积极推进中小企业担保公司信息化建设，研究开发担保公司风险防范和控制系统，选择一批具备条件的担保公司试点，逐步建立在保和拟保中小企业的信用信息档案和数据库，提高在保和拟保中小企业信用意识和信用水平。建立在保项目风险预警系统，对在保项目进行跟踪监测，在动态中控制受保企业风险。为及时了解担保业务发展情况，建议逐步建立担保公司统计制度和备案、年检制度，要求担保机构定期提供报表，为政策提供依据。

4.建立对中小企业担保公司合力监管体制。落实【2009】7号文件精神，继续履行中小企业管理部门职责，建立融资性担保机构部门沟通协调机构，及时发现并解决担保行业发展中出现的重大问题。同时，中小企业管理部门要加强与有关方面的沟通，加强监督，保证有关政策的出台与贯彻到位。

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