核电设备:进入需求高增长期

时间:2022-08-03 11:18:10

核电设备:进入需求高增长期

核电基本实现了温室气体的零排放,而且从价格来看,核电是唯一能够实现上网电价接近甚至略低于火电的新能源发电方式。截至2009年底,中国的核电装机只有908万千瓦,占总发电装机的比例只有1.04%,远低于16%的世界平均水平。目前,国家已经确立了大力发展核电的方针,未来10年,我国的核电装机将进入大规模高速发展的阶段。值得注意的是,核电设备占核电站总投资额的50%,预计核电建设将给核电设备制造行业带来3300亿元的新增市场容量,核电建设的爆发增长具有很强的确定性,核设备提供商将成为核电发展的最大受益者。

核电设备主要包括核岛、常规岛和辅助设备

核电站中核岛设备、常规岛设备、辅助系统造价比例分别为6:3:1。核岛设备是承担热核反应的主要部分,技术含量和价值都高,安全设计的要求也最高;辅助系统的价值量与工程规模都比较小。核岛设备主要包括核蒸汽供应系统、安全壳喷淋系统和辅助系统。常规岛设备是核电站中安装汽轮发电机组及其辅助系统以及其他有关设备的厂房、构筑物、设施的统称。

核电成本比价优势显现

核电与火电的成本比价优势正在显现。我国每千瓦时核电建设成本为火电2倍多,生产期燃料成本为火电的1/2内,核电与火电总成本相当(此外火电成本中需加15%的脱硫费用)。从全球看,法国、美国、日本的核电成本比火电略高,依靠技术进步和规模经济,全球核电建设成本还有很大下降潜力。法国的核电建设成本最低,法国58台核电机组是同一技术,投资、运营成本低,每千瓦投资成本低干1000欧元(相当于全球平均水平的1/2),运营成本比美国低40%。核电站寿命40-60年,前期核电成本比火电高,但后期核电成本越来越低;与此相反,火电的成本趋向上涨,从10年时间看,核电成本比火电低。

核电设备需求高增长

我国的发电装机每年增加1亿千瓦。2009年底电力总装机达到8.6亿千瓦,仅次于美国。火电装机和发电量占80%左右,石油天然气、核电等优质能源仅占20%左右。根据新的核电规划,2020年核电装机容量将达到8000万千万瓦,以此为基础,预计未来lO年,核电市场总投资额将达到9800亿元,年平均投资额接近1000亿元。根据在建项目测算,未来几年我国有望迎来核电投资高峰,预计未来3年内我国将开建8个核电站,16台核电机组,装机容量在1000万千瓦以上。按照新的规划,2015年前完成设备总投资2745亿元,国产化需求2059亿元,年均412亿元,其中核岛231亿元/年,常规岛132亿元/年,辅助设备49亿元/年。

核能设备国产化率逐步提高

我国是世界上第7个能自主设计和建造核电站的国家,目前有11台核电机组运行,但主设备来自11个国家。近年来,我国核能设备国产化率逐步提高。目前可生产具有自主知识产权的30万千瓦级压水堆核电机组成套设备,国产化率超过80%;具备成套生产60万千瓦级压水堆核电站机组能力,自主化超过70%;基本具备国内加工、制造百万千瓦级压水堆核电机组的大部分核岛设备和常规岛主设备的条件。核电站建设国产化率超过60%,其中核岛设备市场,东方电气和上海电气合计所占的市场份额已达到90%。

大型铸锻件、部分零部件仍需进口

尽管国产化率大幅提升,但有部分附加值高的产品仍需进口,为国内核电设备企业提供了进口替代的空间。例如重量大的大型铸锻件、主循环泵、核级泵、核安全级阀门仍需进口。大型铸锻件,占设备的比重高,附加值大,还没实现进口替代;主循环泵是核电站的心脏,我国核电站的主循环泵和核级泵全部依赖进口,核安全级阀门密封性能要求高,国内几大核电站的主安全阀、释放阀、喷淋阀、隔离阀依靠进口。

中国将引领第三代核电技术潮流

第三代核电技术安垒性能更好,是国际上最先进、最成熟的核电技术。目前比较成熟的第三代核电压水堆有AP1000、ERP和System80+三个型号。我国正组织引进第三代核电AP1000技术,目标是通过技术引进、依托项目建设,形成中国自主品牌的大型先进压水堆核电技术。2007年7月,中国国家核电技术有限公司与美国西屋联合体签署了第三代核电技术AP1000转让及核岛设备采购合同。2007年11月,广东核电集团和法国阿海珐签署了第三代核电技术EPR的技术转让及相关设备合同。在引进APl000和EPR之后,国家核电技术公司和中广核集团将消化吸收第三代核电技术,最终实现中国自主设计第三代核电项目的目标。第三代示范核电机组建设将于2013年启动,第一台示范核电机组将于2017年实现并网发电,这将是中国首台具有完全自主知识产权的第三代核电机组。

我国核电设备主要由5大集团提供

我国核电设备制造商主要包括哈动力集团、上海电气、东方电气、中国一重、二重重装。上海电气、东方电气、哈动力集团已初步形成核岛、常规岛、核电专用材料、泵阀等辅助设备、控制系统和仪表设备等的产业链体系。上海电气主要涉及常规岛各级汽轮机、各级汽轮发电机及各式电站辅机;东方电气主要涉及百万千瓦级核电机组汽轮发电机、蒸发器,哈尔滨动力主要涉及汽水分离再热器、汽轮机、发电机、辅助给水除氧器。

我国核岛设备市场由东方电气集团和上海电气集团所垄断,分别占45%。上海电气与西门子联合体在市场占有率为45%(订单30亿元/年),哈电与GE联合体在市场占有率仅为5%。秦山一期、二期、三期主要是由上海电气集团参与,而岭澳一期、二期核电站核岛设备供货主要由东方电气集团和法玛通的投标联合体承担。核电常规岛设备市场三大动力集团平分秋色。哈电集团和GE公司、东方电气集团和阿尔斯通、上海电气集团和西门子公司组成投标联合体,竞争中国常规岛设备市场。上海电气与西门子联合体市场占有率为33%(订单13亿元/年);哈电与GE联合体、东方电气也获得33%的市场份额。

中国一重在国内最早生产核能设备,产品包括核能压力容器、主管道、蒸发器、稳压器、主泵等大型锻件;二重重装为中国最大的重型机械制造企业,核电方面产品包括用于锻制核反应堆压力容器过渡环、法兰等。核电的辅助设备制造商包括生产括阀门的中核科技、生产变压器的天成保变、生产交直流控制电源的奥特迅、生产核电空调设备的哈空调。

投资建议

核电是我国下一个能够取得国际竞争优势的产业,核电设备面临市场广阔,估值可稳定在30倍以上,给予“买入”投资评级。重点关注上海电气、东方电气、中国一重和二重重装。另外,辅助设备和零配件的供应商,中核科技和江苏神通也值得关注。

上一篇:啤酒行业:并购整合引发龙头起舞 下一篇:宏达新材:“单体生产”实现业绩突破