800万资产家庭分散风险的技巧

家庭现状：

李先生今年35岁，身体状况良好，从事外贸工作。其妻金女士32岁，目前为全职太太，在家看护1岁半的儿子，身体状况良好。双方都有较充足的商业保险，李先生公司可以医保，子女医药费也可报销一半；李先生的太太也在人才市场上有三险。双方父母健在，都已60多岁，退休后身体状况良好，而且都有退休金及大病保险。4位老人都有病史，但目前稳定，一位母亲目前有糖尿病，一位父亲2007年得脑溢血，目前处于恢复期。

李先生一家生活和工作均比较稳定，现在居住于北京。家庭月收入5万元，自有价值110万元的房产一套，现用于出租，月租金3500元。目前全家租房居住，计划今年10月再购买自住房产。

经过几年的积累，目前家庭有金融资产400余万元。其中公募基金280余万元，私募基金100余万元，活期存款8万元，股票市值32万元。自有汽车2辆，价值约在30万元，且都已付清全款。家庭月综合支出为3万元。

理财目标：

房产投资：李先生计划在2008年1O月使用资金100万元，2009年初使用150万元，2009年底使用350万元，全部用于购买自住房产。

除满足以上时间的大额资金使用外，其他没有特殊投资期限；预期收益率50％左右。

理财规划：

风险能力分析：

李先生家已积攒下近800万元的身价，拥有自己的房和车，理财的主要目的是在现有资产保值的前提下，追求更多增值。由于李先生家主要靠其个人年收入支撑，其他收入相对较少，考虑到收入的多源性和稳定性，增加资本收入是必要的。但参看李先生目前的投资类别和品种，较复杂，而且主要是投资在证券类二级市场，并没有起到分散风险的作用。应加宽投资不同市场，在同一市场上也可采取不同的投资方式。

参看各指标列表，可以发现它的结余比率在44％，投资与净资产比率达到53％，均算是略超正常值，无需调整。清偿比率和负债比率，一个为1，一个为O，一方面可以看出李先生的家庭条件确实不错，没有负债：另一方面建议李先生家在下次购房时应该借用一下杠杆。房产贷款一般是中长期的，可通过分期付款方式将其他资金做中长期投资。目前有很多投资的中长期收益都远高于贷款利率，应灵活运用手头资金，同时考虑资金安全性和收益性。即付比率和负债收入比率，目前由于没有负债，无法测评，但根据正常比例推算，负债金额在70％的流动性资产，负债上应小于税后总收入的40％(约在25.68万元左右)。流动性指标因有一笔193万元的资金收回，所以对应的指标较高，无法判断，如不计算此笔现金，应在10左右，流动性非常好，而一般正常值应在3左右。但考虑家中有老人且身体有病，加大流动性比率是必要的，目前不建议下调比率。

理财建议

李先生目前最大需求是购买房产，想从2008年1O月到2009年底陆续动用资金500万元购买自有房产，加上原有自住房的110万元，预计房屋资产将达到李先生总资产的2／3。但在目前房地产市场政策不明朗，市场未来不确定性非常大的情况下，盲目加大房产的投资，会大大增加单一市场的风险。如果在买后房价出现大幅回调，将造成重大损失，建议重新考虑购房计划可行性与投入时机和金额。

资产配置调整理由

本次调整主要出于原证券类投资占比过高，从资产配置角度来说可以进行分散市场分险，所以新加入了实物黄金、黄金债券结构性产品、私募基金固定收益类产品，增大了QDII型基金的比例；从分散单一市场风险角度增大了债券型基金、降低股票型基金，对公募开放式基金进行合理的基金组合。另外投资股票和封闭式基金属于长期价值投资，可以考虑不动。

(1)此次调整主要考虑到李先生计划在2008年10月使用资金100万，所以在债券型基金里预留100万，加上现金等价物34万，在缺资金时可根据市场进行相应提取。

(2)在2009年初使用150万，可以考虑出售部分开放式股票型基金再加上剩余现金及新增收入，基本可以满足。

(3)至于在2009年底使用350万，建议重新考虑资金投入的必要性或更多考虑贷款方式来满足自住需求。

(4)预期收益率50％左右，建议降低预期，在今年震荡行情下以保值增值为主，预期收益在10％―15％是比较现实的。