YY:中国的Facebook

似乎每一个功成名就的互联网公司，都有着丑小鸭变天鹅的童话，欢聚时代（纳斯达克：YY，以下简称YY）也不例外。这家以“浣熊”为标志的公司，用七年时间谱写了在“企鹅”腾讯眼皮下上市的“神话”。而且，这家最初以游戏资讯起家的公司，业务已拓展至在线游戏、游戏语音、在线咨询等领域，并将游戏语音这一核心功能打通至音乐和教育领域，并最终实现盈利。

创业明星

欢聚时代CEO李学凌在创业前效力过《中国青年报》、搜狐和网易等多家媒体。2005年，李学凌辞去网易总编职位，带领自己在网易的八九个手下，在广州租了一套三室二厅150平方米的房子，从创办游戏咨询门户――多玩网，开始了创业之路。最初，李学凌是嗅到了《魔兽世界》的商机，通过这款游戏赢得了游戏玩家的口碑；随后，合伙人发现在玩游戏时，打字是件很麻烦的事，于是找了很多网络游戏的“战场领袖”来试用语音服务，最终诞生了游戏语音产品――YY。如果说游戏语音的成功是在技术上的突破，那么，精准的用户定位则让YY找到了清晰的盈利模式。调查数据显示，互联网的草根用户更愿意为自己的日常娱乐付费，那些徘徊在三四线城市的网民，更愿意在虚拟的网络世界获取满足感和虚荣心。于是，抛开互联网企业以广告为主要盈利模式的大前提，YY采用了与腾讯极为相似的收入结构，即“游戏+增值服务+即时通讯”的模式。

在即时通讯的巨头腾讯面前，李学凌的即时语音通讯产品，无疑直接威胁到了腾讯的核心业务。早就意识到了这点的李学凌，为避免被消灭在萌芽期，开始“雪藏”YY语音，很少进行宣传。“我们在正常情况下都比较羞涩。”李学凌表示，正因为YY语音刚开始没有引起腾讯的注意，因此获得了成长时机。不过，嗅觉灵敏的腾讯还是发现了YY，马化腾曾出价1.5亿美元准备收购YY，并返还给创始人40%的股份，但被李学凌拒绝。2008年，YY推出语音通讯软件YY客户端，悄然间拥有了4亿注册用户，占据着超过84%的语音即时通讯市场，而这些，最终构成了李学凌的自信资本和YY上市的砝码。

YY是独特的

“不要去想竞争，不要急于盈利，做好产品和用户”，这是李学凌的创业心得。事实上， 2012年大半年过去时，没有一家中国公司赴美IPO。那么，YY为什么能够打动美国投资者？其商业模式的可持续性，财务数据的健康情况及企业未来成长的想像空间――这些都是华尔街投资者们关注的重点。

与不少带亏上市的互联网企业不同，截至2012年9月30日的连续四个季度，YY都实现了盈利。其中，2011年Q4营收1.12亿元人民币，净利润402.5万元；2012年Q1营收1.36亿元，净利润352万元；2012年Q2营收1.88亿元，净利润1729.5万元；2012年Q3营收2.29亿元，净利润3513万元。来自第三方的数据显示， 2009年至2011年的复合年均增长率为212.6%。路演中，YY被认为与腾讯、新浪同是中国社交网络三强。李学凌表示，“或许你不了解YY，因为YY在中国的用户群更为草根，市场费用也几乎为零。”大规模的高粘度用户基础，再加上被验证的商业模式“虚拟物品买卖”和“在线娱乐市场”，YY路演时所讲的社交故事受到资本市场的认可，甚至被看做是一个Skype、Zynga和《美国偶像》的混合体。

“中国公司去美国上市都要讲一个故事，要说自己是美国的雅虎、美国的YouTube、Facebook等等，便于美国人理解。可是，YY在美国找不到这样的模板――YY是独特的，但美国人一听就懂。”

李学凌和YY的路演从广州到香港、新加坡，又在美国走了很多城市，历时半个月，投资人都看好他的生意。“我最讨厌上市以后抱头痛哭，说兄弟们熬了十年了多不容易的话。我觉得，把自己该做的事情做好，市场慢慢会给你一个公正的评价。”

目前，YY的经营领域已远远突破了游戏即时通讯的范畴，向教育、音乐、办公的综合语音即时通讯发展，成为最有可能与QQ对决的产品。事实上，YY的路演资料也透露了未来欢聚时代的扩张路径――在线娱乐、技术、开放平台、垂直频道和移动端。李学凌表示，上市融资资金将主要用于研发等用途，用于YY打造国际品牌的目标――YY已计划在硅谷设立小范围的研发部门，“YY的目标是让更多人在网络实时参与各类讨论和活动，而具备了摄像头和麦克风的智能手机毫无疑问是未来的发展趋势”，目前，手机YY客户端已推出，月活跃用户已达到了900万人。

由于与腾讯旗下语音通讯产品QQ Talk存在竞争关系，YY也一直被拿来与腾讯进行多方面的比较。对此李学凌表示，YY应该有自己的目标，“千万不要把眼光放在别人身上。你越盯着别人，就越会迷失自己，所以，走自己的路吧。”

艾瑞分析认为，事实上，欢聚时代本质上是一家以社交关系为主要纽带的平台公司，更像是中国的Facebook――Facebook的成功是社交领域增值服务的典范，而欢聚时代却能在社交领域独辟蹊径，充分利用YY语音平台特性及庞大的用户规模，为用户提供社交特性的娱乐、教育服务。

梦想成真

黑色的中华立领和皱巴巴的皮鞋，在纳斯达克交易所，李学凌显得尤为突出。2012年11月21日早上7点，李学凌和YY的高管们来到纽约时代广场附近的交易所，他用流利的英文接受记者们的多轮采访，回答诸如为什么上市，未来怎么走，资金怎样用等问题，他显然胸有成竹。面对一位卡词的女记者，有着丰富记者经验的李学凌甚至笑着安慰说，“你别紧张啊”。

在9点半的敲钟仪式上，纳斯达克的代表对YY表示了欢迎：“YY注册用户量超过4亿人，甚至比美国的人口都多。纳斯达克有131家中国上市公司，欢迎YY成为其中一员。”YY登陆纳斯达克交易所以10.5美元的发行价融资8190万美元，首日收盘上涨7.71%，市值达到6亿美元。YY上市首日的强劲表现，使得新浪、人人等社交因概念股中概股集体走强。这也是时隔近八个月，中国互联网公司再次赴美上市。 “YY的上市是一次名副其实的破冰之旅，融资固然是主要目的，但上市对YY未来的市场定位与国际发展有着关键的推动作用。”李学凌激动地说。

“终于梦想成真了！”随着YY团队拥到台上的集体合影，厅内彩条飞舞，李学凌的夫人和六岁的儿子站在了最前面。“上市之后就忘记股价吧，好好做业务才是正道，出色的公司总会得到市场的认可！”圆脸的李学凌笑起来有几分憨态，和手里的公司吉祥物小浣熊倒有几分神似。业界认为，YY的上市对李学凌最重要的意义，在于获得了持续抗衡腾讯的机会――YY是第一个在腾讯眼皮下与QQ正面竞争并能风光上市的产品。

和李学凌一起参加YY上市仪式的YY董事长雷军脸上写满兴奋，当然，这也是雷军众多投资中首个获得上市退出的公司，雷军个人投资回报率达到130多倍。作为公司董事长和最重要投资人，YY上市也是雷军的大喜日子，但或许不想抢了李学凌的风头，雷军并不愿意接受采访，只是一直与人微笑合影。开市钟仪式结束，纳斯达克的大广告屏上打出欢迎YY上市的字样，并一左一右显示了李学凌和雷军的照片。走在一起的这两人，回头不约而同地拿出手机拍下这一珍贵时刻。不过，李学凌手里拿的是iPhone，而雷军拿的是小米2，因为他更憧憬未来小米上市的那一刻。

上市后的李学凌，每天依然开着百公里油耗4升的Smart上班。“每个人都会死，死后什么都不复存在。所以，要活在当下，要做一个对别人有价值的人。”李学凌说。

春节过后的某日凌晨，李学凌悄悄在自己的微博上转发了乔布斯的一句名言：“成为墓地里最有钱的人对我没有吸引力。夜半上床时对自己说，你做了些了不起的事情――这对我来说，很重要。”