2009迷茫市场下稳健投资

理财案例

张小姐是一家科技公司行政主管，收入较稳定，每月8000元。2008年年终奖5万元，存了活期，目前还有定期存款15万元。2005年按揭购房一套，目前市值约70万元，房屋贷款余额30万元，房贷月供3000元左右。现在全球都在闹金融危机，提前还房贷合适吗?面对扑朔迷离的2009年，该如何进行投资呢?

现状分析

1、资产负债情况分析

张小姐目前有现金及活期存款、定期存款、房产共90万元，负债主要是房屋按揭贷款计30万元。

偿付比率=净资产／资产=600000／900000=0.67；流动比率：流动性资产／每年支出=4.56；储蓄比率=盈余／收入=70000／146000=0.48。

以上指标表明，张小姐家庭负债比率较小，拥有较强的偿付能力，暂时不会遇到财务透支问题。但财务状况相对保守，流动资产在总资产中占比较大，约为23％(20／90)，说明这部分资产处于闲置状态，没有很好地用来实现资产收益的最大化。

2、收支情况分析

收入比较稳定，支出主要用于按揭月供和生活支出，年支出收入比例为7.6／14.6=0.52，表明支出占比较高，有必要缩减支出，增加储蓄和投资比例。

3、其它财务情况分析

房产情况：按揭贷款购房，月供款占总收入的1／4，扣除生活支出之后月供款占比34％，该比例适中。目前处于降息通道，建议继续选择月供方式还款。

保险投资情况：账户存在大量活期及定期存款，无保险类投资。在目前各种理财产品收益大幅降低的情况下，可选择分红类保险产品投保。

总体而言，张小姐资产负债情况相对简单，负债比例适中，投资品单一，收益较低。

理财目标

1、合理处理按揭贷款。

2、确定2009年投资策略。

3、分散投资，适度增加风险类资产，兼顾资产灵活性和收益性。

理财建议

1、别急着提前还贷。

若房贷超过10万元，且有大额闲置资金，可以考虑先偿还部分房贷。张小姐目前还有3027房贷没有缴，但没有大额闲置资金，因此，目前还是继续选择月供比较合适，腾出的资金可用于现金类投资，获取有效收益。因为目前贷款利息是难得一遇的低廉。以5年期以上按揭贷款利率为例，较之2008年最高点利率水平下降了近25％，而且按照最新房贷政策，符合相关要求的客户还可享受最低7折的利率；随着国家宏观调控政策的进一步加强，房贷利率未来还可能继续下降。

2、迷茫市场下坚持“现金为王”。

“现金为王”的真谛在于在最恰当的时候将现金变成可以增值的资产。目前最重要的是确保手中资金的安全，然后才去考虑保值增值问题。经济滞胀阶段，投资回报率低下，风险也高，张小姐可以选择债券基金(纯债型为主)、货币市场基金、长期国债和银行存款等投资。不要轻易入市抄底，要看到市场调整依然未结束。

3、分散投资，适度增加风险类资产。

2009年仍是震荡市，单纯购买股票型基金或者债券型基金都不完美，而单纯的空仓或者满仓也是走了极端。建议做好分散投资，寻找稳健的投资品，适度增加风险类资产，静待市场的变化。

“稳健”的投资品主要有：银行“准现金”理财产品、债券类品种、票据、信托等。2009年上述产品的收益率可能会进一步下跌，但年化收益率要高于同期银行存款，建议张小姐将银行定期存款分比例转为上述较合适的理财产品。

目前投资型保险的收益下滑，使得保险投资功能已经减弱，保险业重新回归保障。建议张小姐将月收入的部分购买期缴型分红险，强制储蓄，作为中长期的保障型投资，今后还可将其作为养老金部分使用。

4、留足紧急备用金，以备家庭出现意外时的需要。

一般应准备4-7个月的固定开支比较合适，约为50000元。该部分资金存放形式可以为：通知存款、货币基金或日日金、周周发等，既有一定的灵活性，又享受较高的收益。自动通知存款，分为1天通知和7天通知两种，目前大部分银行均有此项业务，存够一定天数就自动结息，复利计息循环收益。

产品选择

投资绩优大盘股。从长线投资来看，目前股市价格、估值也许是历史性的机会，今年将出现风险投资布局的好时机。风险类投资还是以谨慎为宜。但绩优大盘股作为长线投资是一个不错的选择。大盘蓝筹股长期持有风险小，如石化、金融、地产等行业。重点关注中国石化、招商银行、万科等。

购买债券型基金。降息对债券市场是直接的利好，债券型基金将直接受益。由于债券基金可以买入期限相对较长的品种，而久期长的品种在降息周期会有更好的表现，它对投资者的吸引力会大大增强，认购热情也将上升。随着新一轮全球降息的来临，债券类产品将拥有较大的投资机会。

购买货币基金。货币基金没有认购费、申购费与赎回费，管理费也比股票型基金低，大部分投资门槛为1000元。大幅降息后，债券价格上涨，货币基金浮动盈余增加，短期内货币基金仍将出现较高的年化收益率。张小姐可将目前持有的活期储蓄部分购买货币基金，既保证流动性又能获得高收益。

投保分红险。张小姐收入稳定.每月均有结余，中长期内没有大笔花销的打算，而趸缴需要一次性支付大笔现金，因此购买期缴型分红保险不失为一种好的选择。投保的费用不能超过年收入的20％，一般在10％－15％之间最好。

选择银行理财产品。各家商业银行也在积极推出各类“准现金”的理财品种，比较典型的是日日金和周周发。日日金以央票和债券回购为主，收益率维持在25％左右，流动性类似活期存款；周周发提供每周一次(每周二)免费申购、赎回的流动性，主要投资于央票、剩余期限在2年以内的国债、金融债、企业债等。在持续降息的预期下，周周发无疑是“现金为王”策略的上佳之选。票据类产品具有风险低、信用等级高等特征，属于银行理财里面最稳定的品种之一；信贷类产品大多属于银行转让优质信贷资产，风险和收益相对比较平衡，也是不错的选择。

黄金等投资。2009年，美元走势扑朔迷离，黄金震荡行情仍未完结，短期黄金风险莫测，但是可以适当配置部分资产。在金价下跌至某个理想的价位区间买入实物黄金，作为中长线保值投资。