把握杠杆基金投资机会

当前沪指在2000点一带，不少投资者很纠结，特别关心到底破不破。如果跌破，是否抄底或跌到哪个位置抄底？如果不破，一路涨上去，踏空了对自己而言又有何影响？与其困惑，不如先理清一下思路。

大盘指数跟赚钱的关系大不大？2013年，大盘整体呈现剧烈波动，上半年整体强于下半年，沪指一度下探到1849点一带。即便如此，参与了中小板和创业板的投资者还是盈利较好，因为国家的经济增长已经不是简单的“钢筋加水泥”的模式，降速调结构是主旋律。从李嘉诚先生的卖楼行为，“不赚最后一个铜板”中看出中国的房地产泡沫有被刺的苗头。当年股神巴菲特卖中国石油，还遭嘲笑，但回过头看看人家是多么明智。或许李嘉诚卖楼后，房价还有上涨的空间，但是从长期看，中国的房地产泡沫迟早要被刺破。上周银行股拖累指数，很大程度上体现了资本市场对银行未来可能出现房贷不良资产增多的担忧。另外，市场预期银行的破产法也会酝酿出炉，储户的资金安全倍受关注。如果地产和银行的基本面被市场担心的地方较多，那么大盘即便上涨，也只是脉冲式的。另外，权重股上涨需要资金推动。

2013年12月的M2增速为13.6%，低于11月份的14.2%，这表明，整个市场的流动性在收缩。2013年M2的目标是13%，这个已经不能实现，因此可以判断一般的情况下，2014年的资金面整体趋于中性偏紧的格局。虽然管理层一再强调不松不紧，保持中性，但是2014年美国QE的逐步退出，必将导致新兴国家的资金回流美国，我国的外汇储备情况就特别值得关注，一旦减少就不排除为保经济而下调存款准备金率的可能，时间点可能在下半年，届时或有一波不错的权重股上涨行情。但从短期的实体经济看，2013年12月的官方PMI为51%，低于11月份的51.4%；实体经济呈现下滑态势，起码是复苏疲软。笔者预期2014年1月的PMI可能持续下滑到50.7%左右。综合而言，权重股大的表现机会或在下半年。当前有媒体调查全国券商的投资顾问大多判断A股2014年格局是“前低后高”也不无道理。上半年或将仍是中小市值板块赚钱效应明显。

如何简易的把握投资机会呢？笔者建议投资者不妨关注股票型分级杠杆基金。因为短期市场流动性较好，受“早投放、早受益”的惯性，当前银行放贷积极，有数据显示四大行1月份前12天新增贷款投放高达3200亿，而去年同期是2700亿，本月全行业放贷超1万亿的概率较大。流动性释放或将促使大盘企稳回升，加上国家队入场护盘，以及QFII也抄底蓝筹，相关的沪深300指数分级基金如信诚300B等就值得关注，可适度波段操作。但就赚钱效应和延续性而言，代表新兴经济的中小市值板块仍将凝聚人气，加上后期新股如果上市遭到追捧，势必会提升投资者对中小市值板块的投资热情，相关的指数分级基金如创业板B等就值得特别关注。