大市短期调整充分

本周回顾

恒指本周除周一大幅反弹外,其余几日不断向下调整，并再度失守50天均线，全周跌645.94点或3.38%；国企指数则跌472.67点或4.53%。

惠誉表示,若欧债危机继续恶化,美国银行业将面临“严重风险”。国际金融股承压，汇丰控股(00005)跌4.2%，渣打集团(02888)跌7.54%。

传高盛降低沽盘规模至17.5亿股,工商银行(01398)跌8.26%；美银宣布以私人方式沽出104亿股建行，估计套现约500亿元，沽货后手上持股量降至不足1%，其后传获新加坡淡马锡接货，建设银行(00939)仅跌1.28%；中国银行(03988)跌5.19%。

中保监表示考虑开拓新渠道，完善保险业的资本补充制度，内地保险股先升后随大市回吐，中国人寿(02628)10月保费收入179亿元人民币,按年下跌16%、按月下跌34.3%，股价跌5.16%；中国平安(02318)跌8.94%；中国财险(02328)跌1.96%,。

IMF指，经济转弱，将拖慢今明两年香港经济，预期经济增长将放缓至5.75%及4%，倘若情况恶化不排除香港将出现0.5%的衰退，本地地产股普遍下挫，长江实业(00001)跌3.88%，恒基地产(00012)跌3.95%，新鸿基地产(00016)跌4.56%。

商务部表示10月份汽车销售比9月份回落2.3%，汽车股东风集团股份(00489)跌4.31%,华晨(01114)跌6.99%，长城汽车(02333)跌7.60%，吉利汽车(00175)跌2.56%，比亚迪股份(01211)受惠对新能源汽车的优惠政策，逆市大升15.36%。

内地传媒报道，《通信业「十二五发展规划（征求意见稿）》已上报工信部审批，预计年内出台，刺激电讯设备股逆市造好，中国通信服务(00552)升8.80%,中兴通讯(00763)升8.84%；手机制造商中国无线(02369)升0.56%，晨讯科技(02000)升9.41%，TCL通讯(02618)升7.14%，诺基亚高层指其微软视窗智能电话场反应正面，代工生产的富士康国际(02038)升7.71%。

中国旺旺(00151)及康师傅控股(00322)下月5日晋身恒指成分股，分别升3.00%及3.11%；MSCI明晟环球标准指数系列之香港指数剔除思捷环球(00330)、纳入第一太平(00142)，思捷跌8.54%，第一太平先升后回吐1.07%；达妮国际(00210)及大昌行集团(01828)纳MSCI明晟环球标准指数系列之中国指数,股价分别涨10.28%及7.92%。

下周展望

本周希腊及意大利两国新旧政府交接,市场观望新总理上任后能否实行有效政策以解决危机。虽然欧洲央行一再入市干预，但其他欧洲国家已受牵连,西班牙及法国债息继意大利后亦被推高,市场忧虑进一步升温,拖累环球股市再现调整。

美国的经济数据仍然指向温和复苏，但金融机构受欧债危机拖累的程度如何仍不明晰。

恒指跌至18500附近应该有比较强劲的支持，但偏低的成交量反映出市场的谨慎态度。预计下周仍然在18500-19500区间震荡。

投资策略

大市短期调整充分，可以增加持股做中线操作。

通讯设备类股票如中兴通讯（00763）、煤炭类股票如兖州煤业（01171）、机械制造类股票如中国龙工（03339）、消费类股票如银泰百货（01833）等可留意。