论企业境外投资风险的规避

摘要：自20世纪90年代以来，中国海外投资发展迅猛，特别是近几年，越来越多的中国企业通过海外投资积极参与国际竞争。这一方面可以弥补国内资源不足、减少贸易摩擦、有效缓解人民币升值等问题，另一方面，随着国际政治经济局势的变化以及不可预知的因素的增多，海外投资也面临着越来越多的风险。因此，如何加强海外投资管理，防范投资风险成为摆在我们企业面前的一个重要课题。

关键词：企业境外投资 投资风险 风险规避

一、我国境外投资现状

根据商务部数据显示，2002年至2010年，我国对外直接投资年均增速达52%。“十一五”期间，中国企业境外投资增长35%，增速是“十五”时期的4倍。2010年我国境内投资者共对全球129个国家和地区的3125家境外企业进行了直接投资，实现非金融类对外直接投资590亿美元，同比增长36.3%。截至2010年底，中国累计非金融类对外直接投资2588亿美元。 “十二五”期间，我国将更加重视“走出去”，统筹推进企业对外开展能源资源、基础设施、加工制造、农业等领域的投资合作，培育若干具有国际竞争力的跨国公司，使其成为我国参与经济全球化的骨干力量和重要依托。

二、目前海外投资存在的问题及困难

（一）为了取得海外市场，企业盲目投资和无序投资。主要体现在以下两方面

1、某些企业仅仅为了海外市场规模的扩张，不考虑投资经济效益和环境资源效益，采取低价竞争，从而给国家造了成巨大的损失。例如，中国海外工程有限责任公司在竞标承建波兰高速公路时，报价不及波兰政府预算的一半，可开工后却发现当地的物资成本远高于预期，只好被迫放弃项目，后续还可能会承担高达2.7亿美元的违约金。

2、海外中国企业之间缺乏协调管理，造成国内企业在同一国家同一项目上的恶性竞争。如今年年初中国南车与中国北车在海外市场争得不可开交。

（二）金融汇兑存在巨大风险

许多国家金融制度极不完善，传统的信用证交易几乎完全不可行，因为商业银行不是拒绝办理，就是拒绝承兑。而采用其它付款方式，如货到付款、付款交单等同样存在钱货两失的风险。还有不少国家实行外汇管制，即使赚了钱也难汇回国，不得不求助于地下钱庄，风险更难预估。

（三）文化差异影响海外市场的拓展

在我国企业进行对外直接投资的过程中，面对的最大困难不在于资金、技术或资源整合能力，而在于面对复杂的国际市场环境和众多的利益团体如何进行良好的沟通。但是，由于社会制度、价值观念、文化传统、风俗习惯等的不同，我国企业的海外投资行为必然面临文化冲突问题。

（四）国际政局动荡、自然灾害、金融危机等不可抗因素，给我国海外投资带来不小的损失

例如今年2011年3月份，利比亚境内的动荡给中资企业造成了相当大影响。中国在利比亚承包的大型项目总数有50个，涉及合同的金额达到188亿美元。在利比亚的中资企业达75家，在这次利比亚事变中，均蒙受程度不等的经济损失。再如，据国资委不完全统计，在2008年金融危机中，有68家央企曝出114亿美元的海外业务巨额浮亏。

三、如何防范境外投资风险

（一）规范企业海外投资业务

一方面通过法规和制度的完善，有效规范投资项目决策和经营行为，从而规避在海外进行直接投资的风险。另一方面针对在同一国家同一项目上曾经有过多家国内企业相互竞争的情况，政府部门要及时加以协调，防止国内企业在境外投资项目上的无序或恶性竞争。例如中石化就成立国际石油工程有限公司，对外代表中石化统一进行招投标，有效防止了各个油田在所在国的竞争。

（二）建立科学的投资决策体系，防止盲目投资

在进行境外投资决策时，一定要建立科学的投资决策体系，进行科学的投资可行性分析，尤其是投资效益的分析。财务部门在进行项目可行性分析阶段，应对项目的经济效益进行科学的估算，在进行效益估算时，对使用的数据一定要通过多方调查论证，尽量使用准确的数据。在项目可行与否的结论上，要重点把握投资回收期、内含报酬率、净现金流量等关键评价指标。

（三）建立风险预警机制

建立境外投资风险预警系统是防范投资风险的具体方法，借助于该系统的有效运行，能够加强境外投资风险的事前管理。具体包括金融风险预警系统、公共安全风险预警系统、经营风险预警系统等。通过风险预警系统的建议和完善，能够对各种可能出现的风险提出相应的应对措施，使企业避免各种风险带来的损失或使企业的损失最小化。

（四）充分利用当地信息资源，规避政策风险

要有效地规避境外投资的政策风险，需要充分利用当地的信息资源，采用“借力”手段来实现。一是通过当地或国际上知名的会计师、财务咨询公司的咨询服务来实现境外企业会计制度的建立、日常会计业务的核算、财务报告的提报、纳税的申报和各种投资优惠政策的享有等；二是充分利用当地的财务管理人才进行境外公司的财务管理，实现财务管理本土化。财务管理本土化，是跨国公司进行跨国经营，规避政策风险的一种有效手段。

（五）建立科学的财务监控体系，掌握财务控制权或监控权

对境外投资进行有效的财务监控是防止境外企业资产流失，实现境外企业资产保值增值的根本保证。失去了对境外投资的财务监控权，就失去了对境外资产的支配权。

参考文献：

[1]新华网.《我国海外投资问题及风险管理》，2011年8月14日

[2]李宝民.《论中央企业境外投资风险防范》，光明日报，2010年12月10日

[3]汪发元，潘会平.《浅论中国石油企业跨国经营配套分析》，2011年3月19日

[4]徐杰.《我国企业对外投资风险与对策研究》，中国改革报，2011年8月5日