零售企业财务战略选择

时间:2022-07-02 06:23:19

零售企业财务战略选择

企业财务是一个开放性系统,只有和外部环境相适应下,才能生存和发展。为了保证企业确定的财务战略切合实际,首先必须对零售业企业所处的宏观环境和行业环境做出全面而深入的分析。

随着我国国民经济软着陆之后,国民经济呈现出许多良好的发展势头。在世界经济趋于减速的情况下,我国政府坚持扩大内需方针,坚定的实施积极的财政政策和稳健的货币政策,实现了GDP的稳步增长,基本保持在7%左右,而扣除物价因素以外,社会消费品零售总额的增长率则一直保持在10%以上。尽管与零售业发达的美国相比,差距依然明显:美国社会消费品零售总额占GDP的比重在60%以上。但是,我国城镇居民可支配收入近几年基本呈上升趋势;居民储蓄也在不断增加,消费品购买力大大提高;这对零售业公司无疑是一个很好的外部环境。这说明我国社会消费品零售总额的增长仍有相当大的发展空间和潜力。

根据我国与世贸组织有关成员国达成的协议,入世后我国零售服务业将按下列顺序逐步对外开放:首先在中国入世后一年内,外国零售服务提供者仅限以合资企业形式在5个经济特区和6个城市提供服务;其次是在入世后两年内,将向合资零售企业开放所有省会城市及重庆和宁波。外资则可以在合资零售企业中占有多数股份;最后在中国入世后三年内,取消所有的限制,那向所有城市开放政策。

通过对以上零售企业所处的环境分析后,我们不难看出行业竞争是日益激烈的,产业集中程度是越来越大,并且随着中国改革开放的逐步深入与加入WTO以及人民生活水平的不断提高,目前国内零售企业面临着越来越多的冲击和挑战,许多零售企业也开始内部分化。而在新的未来发展趋势下,要想在激烈的市场竞争中求得生存与发展,必须重新调整自己的经营战略。从财务的角度来看,就是要确定符合零售企业实际的财务战略。因此结合企业不同的发展阶段,不同的实际情况,要求分别选择不同的财务战略方法。

追求适度规模,走连锁经营道路

目前国际上的大型连锁零售企业如沃尔玛、家乐福、麦德龙等已经进入中国,并且加快了在华扩张的速度,争夺中国的零售市场,对国内的零售企业形成了很大的威胁。随着3年零售服务业的全面放开的临近,可以预见国内零售企业与外资零售企业之间形成激烈竞争。20世纪90年代开始的国际兼并浪潮在传统的零售业领域表现突出。如著名连锁零售企业沃尔玛超市集团近年来就以并购形式进行国际扩张,这样可以降低成本和风险。而目前我国已经成为世界零售业巨头收购兼并的重要目标,因为规模障碍一直是我国零售业面临的严峻挑战之一,无法有效的进行资本运营,有效地降低企业各方面成本,所以中国企业应解放思想,大胆拿起资产重组、资本运营的武器,通过强强联合,收购兼并,优化组合,与跨国公司合资合作等多种方式壮大势力,扩大规模。但规模要适度,不是越大越好,否则造成同业间的过度竞争与排斥。

令人可喜的是除了外资收购,目前国内零售企业大范围的联合、并购活动也开始日益频繁,尤其出现了许多跨区域的城市网点、合作、兼并的案例,如华联超市2002年与上海阳普集团合资成立上海华联超市有限公司,注册资本1000万元,公司出资900万元,占注册资本的90%。可以预见未来几年,兼并重组联合将成为零售业加快规模扩张和跨地区发展的主要方式。

努力开展负债筹资。企业规模要求扩张,必然增大对资金的需求,不仅要求企业自己将绝大部分乃至全部利润留存的同时,还需要采取筹集外部资金,这是为了弥补内部积累相对于企业扩张需要的不足。更多地利用负债而不是股权筹资,负债筹资能为企业带来财务杠杆效应,使企业获得较高收益。但要注意负债筹资是有限度的,因为企业要求快速扩张,资金需求非常旺盛,这往往会导致资产负债率居高不下,财务风险很大,这必须引起足够的重视,以避免美国凯玛特、日本大荣、中国福建华榕等悲剧的发生。因此,企业应注意控制负债的规模和比例,确保企业财务状况良好的情况下,实现企业资产规模的快速扩张和经济效益的不断提高。

积极引进外资。零售商业领域对外开放,是我国改革开放总体战略的重要组成部分,也是我国流通产业与国际市场接轨的一个必经环节。但相对于其他领域,零售商业领域的外资引入却明显落在后面,这主要是因为国家对外资进入零售业一直持较为谨慎的态度,不仅在时间上晚于加工制造业,而且在市场准入条件和审批程序上都非常严格。因此分析零售业引进外资的现状,处理好外资的进入与保护民族零售业的关系,利用外资来更好地推进我国零售业的发展,便成为当前流通体制改革与发展的重要内容。

随着改革开放的深入和加入世界贸易组织之后,以及1992年下半年开始,商业零售引进外资的试点在上海、北京、天津、广州、大连、青岛6个城市和深圳、珠海、汕头、厦门、海南5个经济特区,另加上海浦东共12个试点以来,零售业在引进外资方面取得了明显的成效。它带来了国际上先进的经营理念、现代化的营销方式和科学的管理方法,促进了我国现代化商业设施和新型业态的发展,为国内零售业提供了现代化商业的示范。

合理选择资金营运战略。所谓资金营运战略,是指企业发展过程中面临的营运资金的管理战略。随着企业快速发展,营运资金管理战略安排对企业日常理财和企业经营发展的影响越显著,尤其是在发展速度较快时期,就应采取比较保守的营运资金管理战略,否则出现财务危机的可能性较大。

实现流动资金良性循环是资金营运战略的关键所在。多年来,资金紧张始终是制约我国零售业发展的瓶颈,造成资金紧张的原因,主要有:企业间相互拖欠。企业应收账款净额占流动资金比重不断扩大;贷款困难。贷款速度赶不上企业规模扩大的速度,大量经济效益一般及亏损企业未能得到银行增量贷款;企业经济效益与生产发展的逆向运动和企业流动资金结构中自有资金所占比重过低。要选择合理的资金营运战略,笔者认为应从当前以下几个方面着手:

树立资金成本观念,谨慎决策项目投资。目前的零售企业大多采用连锁经营的形式,选择一个好的地方开一家收益高的门店是零售企业扩大规模过程中至关重要的一项投资项目。但是按照资金成本观念,企业无论使用负债资金还是自有资金进行项目投资,都必须以息前资金收益大于资金成本为条件。只有牢固树立资金成本观念,谨慎决策项目投资,方可避免本已十分严重的“资金死滞症”的进一步恶化,将有限的资金用好用活。

增强市场意识,适时调整产品结构。零售超市产品不适销对路,即使投入再多的广告宣传也无济于事。所以只有不断增强市场意识,由销售型转为营销型,重视市场调研,并据此适时调整产品结构,方能彻底摆脱产成品积压的被动局面。

积极清理沉淀资金、盘活存量库存和固定资产。企业的资金沉淀,不仅表现为库存品积压和应收账款余额过大,同时也表现为固定资产闲置浪费和部分资金被用于非经营领域。所以首先盘活存量库存和固定资产,才有资金投入产品结构调整。

重视计划(预算)编制,严格控制资金流动。编制计划是企业内部管理的核心内容,没有科学的计划,就不会有科学的管理。目前,企业经营环境越来越不确定,使得计划编制变得愈益困难。为了适应环境变化,企业计划不应限于一套,而应几套应急计划。为此,就必须使用计算机编制计划,在编制过程中不断改变基本假设,来测定种种变化对企业利润和资金流产生的影响。

认清金融市场发展方向,自觉补充可供长期支配使用的流动资金。专业银行商业化转轨后,企业短期筹资能力将主要取决于金融市场的评价和判断,而不再受政府干预。为此,企业必须采取措施逐步解决多年来积累而成的流动比率偏低的问题。具体应做好三项工作:提高企业积累用于补充流动资金的比例;注意安排项目投资时妥善解决配套流动资金问题;提高长期负债在负债结构中的比例。

走信息化道路降低成本

中国加入WTO后,国外零售巨头抢滩中国市场已经成为不争的事实;而成本的庞大、效率的低下、管理的松散是目前制约我国零售行业发展的主要“瓶颈”。今后两年将是我国零售业比拼生死时速的两年,中国零售业只有依靠规模扩张和先进的管理手段才有机会和国外巨头同分一杯羹。中国500强商业企业的总销售额不及美国沃尔玛的10%,而库存占GDP比重发达国家小于1%,发展中国家小于5%,中国约为37%。此外,我国零售企业的流动资金平均周转率为中国2.3次,而日本为15-18次,沃尔玛和家乐福则为20-30次。加之,超市零售行业本身是一个低利润率行业,当服务呈现标准化趋势后,未来的竞争就是一个成本的竞争,谁能最好的手段控制成本,减少采购环节、配送环节、库存管理的费用等等,谁就能赢得客户。因此如何有效地控制成本成为解决我国零售业未来发展的关键所在。

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