利率市场化改革

近年，我国利率市场化改革稳步推进，先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率，放开了境内外币存贷款利率等大规模调控活动。未来金融市场将处于监管下的市场化，人民币贷款利率下限和人民币存款利率上限的放开，对金融业将是一场规模浩大的“换血性”改革。

金融互联网或者说互联网金融已经成为当今非常热门的一个金融词汇，创造出很多新型金融管理方式，时下来说，对金融行业没有个一知半解就算脱离信息社会了。作为一个热衷于网络生活的年轻人，一个对互联网金融有着浓厚兴趣的金融财会人员，对市场化模式下的互联网发展也有不少自己的感悟，现在就同大家分享一下我对大数据时代，利率开放冲击下金融业发展的一些粗浅而不成熟的想法。

一般而言，利率市场化包括两个内容：一是商业银行的存贷款利率市场化；二是中央银行通过间接调控的方式影响市场利率。商业银行存贷款利率市场化是指商业银行集利率的制定者和执行者于一身，根据以同业拆借利率为代表的市场利率、本行资金需求、资产负债的期限结构、成本结构和风险结构的匹配情况等因素，灵活调整本行利率政策，达到降低成本，减少风险，争取最大盈利的目的。与此同时，中央银行不是直接管理商业银行的所有利率，而是实行间接调控政策，由商业银行自主决定本行的利率。但是为了防止比较大的商业银行利用垄断地位而破坏市场利率有序、均衡地运行，中央银行应保留对存款利率上限、基础贷款利率或最优惠贷款利率的窗口指导权。同时，中央银行通过再贷款、再贴现、公开市场操作等业务间接调控货币市场资金供求的方式，调控同业拆借利率，并由此影响商业银行的存贷款利率。

近年来，我国利率市场化改革稳步推进。1996年以后，先后放开了银行间拆借市场利率、债券市场利率和银行间市场国债和政策性金融债的发行利率，放开了境内外币存贷款利率，试办人民币长期大额协议存款，逐步扩大人民币贷款利率的浮动区间，并经历了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性调控。未来利率市场化推进重点将是人民币贷款利率下限和人民币存款利率上限的放开。

利率市场化意味着国家取消对存贷款价格和存贷款利差的政策保护，银行所拥有的金融资源将会暴露在利率风险之中。以国有银行为主导的金融业将迎来市场经济的不小挑战，短时间内大小银行如雨后春笋般纷纷兴起。就济宁弹丸之地来说，短短几年时间就云集了30余家银行机构，仅去年一年，广发银行、华夏银行、威海银行、浙商银行等近十家银行也纷至沓来，由此可见，银行间的竞争已瞬间白热化，市场经济的洪流下银行传统“利差收益”的模式也将彻底被淘汰。

尽管当前实行市场化利率的存贷款业务占商业银行全部业务的比重不大，但放开后的走势却令人担忧，存贷款利差空间完全失去政策保护，对于大多数中资银行特别是国有商业银行来讲将是难以承受的。相对而言，中小股份制商业银行历史包袱很小、资产质量较高、网点布局高效、人均业务量大，尚存有一定的为拓展业务而降低利差的空间。而大型国有商业银行虽具有品牌和网络优势，资金实力强大，但普遍存在网点效益不高、不良贷款包袱沉重、非生息资产占比重较大的问题，对存贷款利差的依赖程度要远远高于中小商业银行。

对于利率市场化的影响，很多人都会列举一些地区的经验，比如美国、台湾，这些地区银行利差水平都出现过大幅度下降，尤其是台湾，目前利差水平都降到1%以下了，而美欧的存贷款利差还能维持在一到两个百分点左右。就现状来说，我国金融机构存贷款实际利差大体在3个百分点左右，从中扣除风险准备、营业税及附加、存贷款费用后，实际盈利空间已经十分狭小，如不及时做好调控转型，接踵而至的“冬季”将使得“实力雄厚”的国有银行难以过冬。

因此，建立一套以成本效益为基础，以市场价格为主导，以降低利率风险和提高盈利能力为目标的存贷款定价管理体系，是商业银行应对利率市场化改革，维持合理盈利空间并促进各项业务发展的必要措施。其中需要综合考量成本、效益、风险等多方面要求，主要内容应涵盖以下几个方面。

定价指导。利率市场化不是利率自由化，对已经实行利率放开的存贷款业务，应当规定本系统的指导价格以及存款利率的上限和贷款利率的下限，并相应规定利率授权标准。分支银行依据指导价格，根据当地市场价格和效益核算的具体情况，在授权管理空间内，确定存贷款实际执行利率。

定价测算。分析评估是商业银行定价管理的基础工作，也是保持存贷款定价盈利空间，防止不计成本进行价格竞争的重要措施。应该全面考虑资金成本、综合效益、风险准备、税务负担和目标利润等指标。

定价风险。根据信贷资金的风险程度、客户的信用等级，对信贷业务实行有区别的利率定价，实行差异化议价，在定价管理中加强风险评估，预留提取风险补偿的利差空间，以增强依靠自身力量消化信贷风险的能力。

此外，金融机构之间的价格竞争日趋激烈，如果不能建立有效的利率管理内控机制和利率风险管理制度，利率放开会直接导致存贷款价格上的过度竞争，从而影响金融秩序的稳定，并导致金融机构因价格消耗而陷入经营困境。20世纪90年代中期，我国部分地区曾出现过以高息揽存、高息放贷为主要内容的利率大战，卷入这场恶性竞争的金融机构都为此付出了沉重的代价，不少金融机构由此陷入了多年难以摆脱的经营困境。

（作者单位：济空某工兵勤务队）