招商局继续海外大并购

当其强劲竞争对手中远太平洋有限公司遭遇持续巨亏时，招商局国际正在试图更多地从其越发频密的海外项目收购中获利。

直到目前，招商局国际尚未公开地提及具体的海外战略，但市场消息显示，其将继续扩张投资，力争成为全球集装箱公共港口领先的投资运营商。

招商局的扩张前景或许已经引起了国新控股有限公司的注意。有接近公司高层人士告诉记者，国新公司计划通过认购招商局国际优先股的方式，为招商局国际提供40亿美元融资。

自2008年开始试水，招商局国际海外战略布局可谓初具规模。2012年以来公司在频繁的海外港口收购，涉及八个国家，通过参股母公司、直接投资等方式，该公司在过去15个月至少进行了总值约100亿港币的并购。其中尤为引人注目的是在2013年上半年，该公司耗资4亿欧元收购法国达飞海运全资拥有的Terminal Link港口公司49%股份。

上述交易使得招商局的海外业务的投资区域也由亚洲和非洲拓展至欧洲和北美。

相对于过去12个月中频频被报受阻的央企海外交易，招商局国际母公司强烈的“国家”背景在上述交易中似乎无关紧要。从东非吉布提港口、斯里兰卡的科伦坡国际集装箱码头到法国、比利时海岸，招商局生意做得顺风顺水。

“这取决于在什么国家、是什么项目。基本而言，像众多其他央企的海外资产并购一样，在当今的国际政治和经济背景下，如果新项目是两个国家层面的政治和经济关系的需要，那么国家资本背景可能会提供便利。反之，国外的监管机构和政治环境也可能对这种背景产生联想和怀疑，从而阻碍有关并购的顺利进行。”标准普尔公司评级总监吕岚分析，“对招商局国际而言，海外收购或许提供一个比国内港口投资更为容易的扩张途径。目前该公司在国内十大港口之中的七个港口都已参股。”

在至6月30日的今年前6个月，招商局国际海外地区今年上半年集装箱吞吐量首次突破百万箱，达到144万标准箱，这一成绩主要受益于海外项目。

或许正是因为海外资产不俗的表现，在今年6月18日的股东周年大会上，董事局副主席李建红提出，希望未来海外港口项目的收入可以达到公司港口总收入的三成以上。

对此，市场分析乐观之余仍持观望态度，“招商局国际目前国内资产组合的现金流贡献相对稳定，海外资产的贡献占比很小，其扩大后的海外资产未来的贡献有待观察，且有关海外新资产的贡献取决于有关市场（比如欧洲）经济和贸易的复苏步伐，航运业的复苏，以及对手信用风险等。”吕岚说。