煤矿企业投融资能力提升探析

时间:2022-06-17 01:05:36

煤矿企业投融资能力提升探析

一、企业投融资概述

企业投融资的概念包括了传统投资概念和融资概念的总体内容,是在实际金融资产中逐渐形成的产物,将投资、筹资与融资之间相互贯穿,在传统相关概念无法解决问题时,企业投融资以相关现象对其进行形象准确的描述。企业投融资概念的提出具有一定的理论基础和现实意义的。在企业整个生产投资经营环境下,企业投融资是投资筹集、投资形成、资金分配、资金使用等活动循环互动的过程。融资和筹资是企业投资循环过程的第一阶段,其目的是为了使企业获得更多的经济效益,融资和筹资可以通过购买价值证券等形式进行间接投资和直接投资。在传统的经济体制环境下,投资的资金由于受到财政统一收支的影响,其来源局限于单一的国家财政拨款形式,企业不需要自行完成融资和筹资的过程,甚至不允许从国家财政拨款之外进行任何资金筹集活动。因此,传统的融资和筹资过程基本已经忽略,仅仅剩下投资分配、投资管理、投资回收和投资增值两个阶段的活动。随着改革开放的不断深入,逐步建立了社会主义经济体制环境,在企业能够直接融资的前提下,投资资金的来源已经不局限于传统的财政拨款形式,而是企业在进行投资之前要将融资与筹资的问题妥善解决,从而逐渐形成了企业投融资的概念。企业投融资概念的出现不仅将投资于融资、筹资之间联系得更为紧密,而且能够对其进行明确分工,有效地稳定了投资的秩序。

二、煤矿企业投融资特点分析

由于不同的煤矿企业的生产经营规模不同,其所处的价值链环节也不尽相同,因此,各个煤矿企业之间的投融资存在不同的特点。

在我国煤矿产业价值链形成过程中,煤矿勘查技术环节主要是由主管煤矿行业的政府部门授权煤矿勘查技术企业对煤矿情况进行勘查,技术勘查部分在煤矿企业的生产准备期进行,因此,在此阶段的煤矿企业投融资特点主要是由国家政府部门进行资金投入。

在煤矿企业生产阶段,其投融资特点是:由于部分大型煤矿企业已经经营发展了一段时间,企业本身具有一定的资金实力。而且企业的生产销售规模相对较大,企业本身占款资金较为充足,因此可以解决一部分资金投入较小的投资问题。对于资金投入较大的投资活动来说,大多数煤矿企业都是通过向银行进行资金借贷的形式完成。如果煤矿企业已经属于上市股份公司,则可以通过增加股票发放的途径解决资金庞大的投资问题。煤矿企业的投资方向的确定方面,一是不断扩大企业的资源占有数量,例如通过发掘新的煤矿产区来增加生产数量;二是通过延伸产业链的方式,例如扩展到煤矿化工行业、煤矿冶金行业和物流运输行业等等。但是,对于中小煤矿企业来说,其融资和筹资的过程相对比较艰难,大多数中小煤矿企业采取的是民间借贷的形式完成投资,而由于民间借贷不受国家法律的保护,或者其高额的利息最终使得中小煤矿企业无法承受,导致其只看到了短期的资金回收效益,而忽略了民间借贷存在的多重风险。

2009年,冀中能源集团银行争取到357亿元的授信资金,并发行了20亿元的债券,对相关产业升级、矿井改扩建等低碳行业进行了全面的投资管理手段的强化。2010年,冀中能源对资金控制实现了集中、统一的管理目的,将资金集中、实时监控、预算控制、分户核算管理机制运用得非常合理,合理规避了存贷双高、资金运用流通不畅、资金沉淀的投融资风险。

根据冀中能源集团对内外经济环境中的投融资手段的全面强化事项,要在其中获得更多的投融资经验。建立良好的会计管理机制,对各个融资细节中数据记录清楚,监督、观察企业内部可能会出现的经济参考漏洞;建立合理、严格的预算、核算制度,节省各种开支,确立循环发展的经济建设目标,对合理的运营管理机制的强化打好基础;在煤矿开采技术促进的投资能力上下大力气,对采掘机械、矿井电工、矿井运输、计算机绘图、井巷设计、通风设计等技术认识清楚,利用煤矿地质学、机械制图、岩石力学、煤矿开采学理论,对其相关技术的提升做好准备,强化开采能力,帮助企业在将来的融资回笼、投资目标达成起到更好的促进效果;随着开采规模的扩大,也要扩大自身的经营范围、地域跨度、管理级次,来适应由于生产、管理带来的相关经济发展调整计划;政府机关建立良好投融资平台,为投融资困难的企业提供良好的贷款担保,并为其合理安排长短期货款规模,优化负债结构。

规模较大的煤矿企业在其运输销售环节通常是通过其下属的物流运输公司完成,而物流运输公司的融资主要依靠的是主体企业的资金支持,其投资方向主要是向煤矿行业不断发展壮大。例如:煤矿企业下属的物流运输公司原先主要依靠公路运输完成货物的销售,可以向铁路运输方向发展。而对于规模一般的煤矿企业而言,其下属的物流运输公司的融资渠道较为狭窄,融资主要是依靠原有的资金资产和部分借贷完成,由于其主要是基于运输业不断发展,可以通过购置运输工具、运输设备等不断扩大规模。

三、煤矿企业发展存在的问题

(一)煤矿企业规模较小,投融资难度较大 目前,我国煤矿企业除了少数几个国有大型煤矿企业之外,剩余的均属于规模较小的煤矿企业。金融机构的信贷发展趋势却是偏向于发展较快的城市和规模较大的企业,但是,我国中小煤矿企业的规模普遍偏小,经营管理理念落后,生产销售方式不完善,无法完全满足金融机构的信贷要求和融资条件,导致了中小煤矿企业的融资问题日益突出,而且,由于中小煤矿企业没有上市,无法在资本市场完成融资。

(二)煤矿企业经营管理结构体系不完善 由于我国中小煤矿企业法人经营管理理念相对落后,相关制度也存在一定的弊端,生产规模较小,营销体系不够健全,管理制度无法严格执行,甚至在煤矿企业安全生产方面也不够重视,导致很多突发事故出现。由此影响了金融机构对中小煤炭企业的资金支持力度,也使得企业信贷风险进一步增大。而且,由于中小煤矿企业生产经营始终存在一定风险,企业信用意识不强,也导致了企业融资困难的持续增强。

(三)民间资金借贷导致煤炭企业风险增加 据相关调查研究表明,由于民间信贷资金不属于金融体系范畴,国家金融监管部门对于民间信贷资金的规范和指导相对薄弱,使得民间信贷资金进入了不符合国家标准、不符合市场准入条件的中小煤矿企业中,使这部分民间信贷资金存在较大的风险,甚至导致煤矿产业风险的发生。使国家出台的信贷政策得不到有效落实,也给国家信贷资金宏观调控带来了不良影响,由此进一步加大了煤矿行业的融资风险。

四、煤矿企业融资提升策略

(一)行业资产重组,完成上市融资 由于煤矿行业属于竞争较为激烈的行业,国家直接拨款投资的项目已经逐渐减少。煤矿企业的资源储备、新矿开发和相关企业发展等都需要大量的资金支持。因此,推动煤矿企业的不断建设和发展需要通过资本运作实现。煤矿企业资产重组不仅能够提高煤矿企业的生产质量,还可以实现资源优化配置,调整煤矿企业资产结构,如果部分煤矿企业没有达到上市条件,还可以通过采取战略投资的方式进行资金筹集,不仅使得煤矿企业的资产结构得以优化,还能够进一步提高企业的经营管理水平。由于煤矿产业受到了金融危机的深度影响,很多中小煤矿企业都面临着经营困境,这就形成了煤矿行业进行资产重组,调整资本机构的良好时机。大型国有煤矿企业可以选择一部分经营比较困难、资金收益较少的中小煤矿企业进行收购,不仅可以有效提高煤矿企业负载率,优化煤矿产业资本机构,还能够从多方面增强大型国有煤矿企业的综合实力,对于大型国有煤矿企业在短期内提高煤矿生产力、扩大生产经营规模、提高企业经济效益等非常有利,也由此应对了金融危机带来的困难和问题。

冀中能源集团在“十二五”期间,担负起“做大煤炭企业、振兴发展制药产业、培养壮大航空产业”的历史责任,对循环发展、资源节约、安全进步、环境保护等内容做出了巨大的贡献。同时,其在创新科技运用、品牌带动、文化引领方面也下足了功夫,对重要的投资者起到了有效的吸引效果,在带动不同类型、不同项目的经济开发上有了全面的提升。

(二)加强煤矿企业项目融资 由于煤矿行业的资金投入普遍偏高,煤矿生产前期的矿井勘探、矿井通风和矿井运输等固定资金投入规模较大。目前,我国西部煤矿资源的开采项目前期资金投入非常庞大,而其形成的附加产业链项目,例如煤矿化工、煤矿建材和煤矿汽化等项目的资金投入更高,这些煤矿项目的前期资金成本投入过大,但是偿还债务的项目资金却相对缺乏,如果采取煤矿项目融资措施,能够有效地解决债务偿还等问题。不但解决了煤矿项目前期的资金投入巨大的问题,还能够使煤矿勘探、煤矿开发、矿井设计等都经过专业技术人员的深入研究和精确计算,保证煤矿项目后期的经济效益得以实现,同时还能够降低煤矿项目的建设资金成本,减少不必要设备投入,为煤矿项目融资开辟新的途径。煤矿项目的融资发放主要是依据煤矿项目本身的可行性和未来的经济效益,并不仅仅依靠融资煤矿企业的资金信贷等级,而且,融资的贷款资金主要是给予煤矿项目的所属实体企业,从而实现了由煤矿企业承担资金负债,减轻了实体企业无法进行大量资金负债的问题,从根本上提高了资金对外使用的能力。因此,煤矿项目融资需要结合煤矿企业的实际发展需求,以及企业自身融资和筹资的能力共同完成。

(三)发展煤矿企业融资租赁 通常情况下,煤矿行业的固定资产资金投入是相当庞大的,而且需要用到大量的现金支付,由此造成了煤矿企业存在一定的资金风险,而且资金成本的补偿也需要长期完成。据调查显示,对我国27已经完成上市的煤矿企业进行统计分析,得出2010年煤矿企业平均固定资产投入的比例占到了煤矿企业总资产投入43.05%。由此,煤矿企业购买固定资产就占用了企业大量的资金成本,从而束缚了企业的可持续发展,然而,融资租赁不仅能够解决煤矿企业固定资产投入过大的问题,还能够使得煤矿企业固定资产的占用比例进一步降低,为煤矿企业增加更多的流动资金成本,从而促使资金成本的周转速度加快,有效地提高了煤矿企业的经济效益。煤矿企业进行融资租赁能够实现降低企业财务风险的目的,通过融资租赁的方式改善煤矿企业的整体资本结构,增强煤矿企业偿还债务的能力,促进了企业科学技术的进步,最终扩大了企业生产和经营的整体规模。而且,煤矿企业采取融资租赁还能使企业在税前进行还债,也有效延缓了缴税产生的资金时间价值。随着煤矿价格的不断攀升,目前大多数煤矿企业的现金流已经完全能够支付租金,符合煤矿企业融资租赁的基本条件,融资租赁还能够使煤矿企业减少贸易交易,使用到技术先进的煤矿设备,也不需要在短期内筹措到大量在现金资本,从而解决煤矿企业采集设备、运输设备相对落后的问题。

综上所述,在新能源还没有实现作为国家供给主要资源之前,我国煤矿产品安全稳定供应还需要依靠煤矿企业的投融资活动,通过不断提升煤矿企业的投融资能力和策略,获得更多的资金成本,加快煤矿企业的可持续发展。煤矿企业在现有市场经济体制环境下,应该通过多种渠道进行融资活动,从而获得更多的企业发展资金成本,突破煤炭企业现存的融资瓶颈,充分利用市场资源,不断寻求新的投融资方式,推进煤矿企业的可持续战略发展。

参考文献:

[1]薛强、樊宏霞、陆改玲:《中小企业信用评级指标体系研究》,《石河子大学学报(哲学社会科学)》2012年第3期。

[2]潘煜双:《中小企业集群融资与民间资本对接运作模式研究――以浙江为例》,《嘉兴学院学报》2012年第4期。

[3]王筱萍、张晓红:《中小企业集群民间融资风险的传染性》,《嘉兴学院学报》2012年第4期。

[4]田学忠:《关于金融危机背景下外销型中小企业转型的思考》,《青岛职业技术学院学报》2012年第4期。

上一篇:石油工程实验教学信息化平台效果与思考 下一篇:基于因子分析与聚类分析的通讯公司财务状况研...