时间：2022-06-11 07:42:18
推动澳元创下27年新高的因素有很多,譬如,美元自身的疲态、澳洲央行的加息预期以及澳洲经济的良好表现。
10月15日,纽约外汇交易时段,美联储主席伯南克发表讲话称,低通胀和高失业率令进一步放宽货币政策有理。随即澳元兑美元飙升,一度触及1.0004的高点,这是自1983年12月澳大利亚决定实行自由浮动汇率制度以来,澳元对美元汇价首次持平。不过,汇价在触及平价水平之后,就失去了上行动力,开始大幅下挫。
在汇价触及平价的前10个交易日,澳元兑美元汇价上涨了近4.6%。而自今年6月中旬以来,澳元兑美元汇价升值幅度更是将近24%。
可以说,澳元自9月以来的强势基本可以归功于美元的弱势。而美联储主席伯南克10月15日的讲话,更是向市场传达出美联储再次量化宽松的可能,这也成功地将澳元兑美元汇价推至平价上方。
而且,危机过后,澳洲经济增长明显,商品市场的逐步回暖,支撑了澳洲的出口企业。相对于其他发达经济体而言,澳洲经济明显具有高成长性,这对资金的吸引力也是不言而喻的。
另外,金融危机使得全球主要发达经济体均陷入了低利率时代,但是过去的一年,澳洲经济的良好表现,已经使得澳洲央行上调利率6次,澳大利亚的高利率吸引了大量的海外资金。
不过,目前来看,推动澳元走高的几大因素有开始逐步消退的迹象。
一方面,市场普遍预期美联储此次量化宽松政策将于今年11月初推出,如果真如市场所料,那么量化宽松政策推出后,市场的反应如何?目前还很难判断。而且随着日期的临近,前期美元连续下挫,未来美元是否还会疲弱也很难断定。
另一方面,近期围绕着澳大利亚经济的乐观情绪也有所消退。澳洲联储已经显现出了担忧,10月初,该行并没有像市场预期的那样采取加息措施。
其他数据表明,澳大利亚经济已经开始降温。近期公布的零售额增幅下降,而且最新的采购经理人指数降至50以下,暗示着制造业开始萎缩。
此外,虽然澳洲政府近日表态,不会对不断升值的澳元采取干预措施,但是,澳大利亚的高利率和汇率已经也给本国的出口型行业带来了不小的压力。在全球金融危机的影响下,近几年来,许多国家的进口能力本已受到削弱,现在加上澳元升值,澳大利亚的出口优势进一步被削弱,对出口商来说可谓雪上加霜。
目前美元对商品货币,尤其是对澳元的空头头寸数量非常庞大,澳元兑美元突破平价水平很有可能会增加澳元被抛售的概率。这也就意味着,触及平价后,澳元很有可能陷入到调整到中。但是总体而言,只要澳元回调的位置在0.95以上,澳元的强势仍存。
* 作者系中信银行资金资本市场部分析师