美元承受抛压

尽管之前市场寄予厚望的澳元和英镑本周升息均已化为泡影，但在美国3月份非农就业报告公布之前，投资者并不愿意冒险持有过多美元，于是在周五复活节假期之前，市场选择出脱美元，转而持有升息预期依然强烈的澳元和欧元，以规避美国数据不利可能造成的下档风险。美元兑欧元跌至两年来低位，英镑兑美元维持5个月以来高位波动的中性水准，澳元兑美元也在16年高点附近盘桓，美元指数再度跌回近期波动区间下档82.60一线。

经济数据仍存亮点，但总体偏弱

近期美国经济数据依然给市场提供了正反两面信号，但总体偏弱。一方面，美国去年第四季度GDP增幅高于预期，个人所得、通货膨胀数据也都强于预期，2月份中西部制造业指数为103.7，较前值102.1有所增长，数据改善了市场对于美国经济前景的悲观倾向；另一方面，美国3月份ISM非制造业指数降至4年来低位52.4，远弱于预期，鉴于服务业占美国经济总体的80％，因此该数据的公布加剧了市场对美国经济前景的担忧。好坏参半的经济数据显示了美国经济成长充满不确定性，虽然美元短线破位反弹的可能性较小，但目前就断言美国经济已经处于衰退也言之过早，市场总体看法仍较谨慎。美国房屋市场的下滑和能源成本的上升可能影响到美国消费支出，就业市场的稳定则将对消费构成支撑，因此市场愈发期待周五即将公布的美国3月份就业数据，借以判断近期一直困扰美国经济发展前景的次级抵押贷款问题是否蔓延从而影响到就业市场。预计3月份美国非农就业人数将增加12万人，高于前值9.7万人；失业率将由前值的4.5％上升至4.6％。

美联储面临“滞胀”隐忧

近期多位美联储官员的言论都体现了美国经济面临经济增长和通货膨胀这双重隐忧的关切。里奇蒙联储总裁拉克尔表示，通胀仍是主要担忧，但最近3到6个月经济成长面临的下档风险明显上升，这应和了美联储主席贝南克在国会证词中的观点，即房市震荡已给美国经济前景蒙上阴云，但FED仍将侧重于确保核心通胀下降。而圣路易联储总裁普尔则表示： “若通胀率仍保持在目前水准而没有向2％回落的趋势，如果经济只是略见疲弱，要我支持降息就很难。”综合各位官员论调，美联储关注焦点已经由控制通胀转向避免滞胀。这一方面印证了市场对于美国经济增长的担忧，另一方面也减低了美联储降息的紧迫性。

美元承压，但下跌空间有限

从周线图看，纽约美元指数在零轴下方死叉之后继续发散，显示美元中线依然承压。日线图上，美元表现相当迟滞，纽约美元指数目前依然运行于3个月以来的下降通道中，并且围绕83一线盘整已经有两周时间。MACD依然在零轴下方横向盘桓，汇价波幅局限于布林中轨与下轨之间，空头走势仍未摆脱，但去年低点82.24一线料将对美元构成强劲支撑。