有人夸我文章好

有一种成功叫犯错，有一种赞赏叫沉默。

亲爱的《钱经》的读者朋友们，又是一年春花烂漫的时节，也是这个专栏两周年的时候。在过去的24个月中，我们经历了6个月的牛市、18个月的熊市，而且是带来史无前例灾难的巨熊。

同期我们当初提及的四个市场的七个指数主要表现如下：

专栏的数字显示无论在牛市还是在熊市，我们都战胜了不同市场的所有指数，在所有的时间段战胜所有的指数，这是个难得的纪录，不见得能重来。

总结过去，基本上是犯错不断的历史，专栏曾经在24美元买的花旗，最终跌到1美元；曾经90美元买的贝尔斯登最终奇迹般的消失；曾经26港元还持有的中铝，最终跌到1港元；曾经持有一年都不涨的网易，却在卖出后的次日莫名的大升，如此等等难以尽数，甚至当初开立这个专栏也是个错误，运气之差还表现在当设定人民币为结算货币后，经历了其三十年来最迅猛的升值。但无论如何，从专业角度我们最终还是保持了前一年度的优势，并进一步拉大距离。

在过去的一年中，不断有人夸奖我文章写得好，些许不好意思说：你也亏了嘛。或许更多具有善意的读者是不表示意见的沉默的大多数，这里我需要写下一句聊以的话：有一种成功叫犯错，有一种赞赏叫沉默。

投资是以寂寞和孤独为主的历程。还记得《梅兰芳》中邱如白的话么：谁毁了梅兰芳的孤独，谁就毁了梅兰芳。多么残酷!如果寂寞的事业乐在其中还好，如果又寂寞又不喜欢，便是灾难。多半成功的人都有认为自己行业艰苦不易为的特点，做VC很成功的王功权就对我说：我们这个行业太累了，最好别干。勾起无数人浪漫记忆、以《再别康桥》而闻名的诗人徐志摩在林徽因的纪念文章中却披露：若再重来。志摩宁愿不再做诗人。难怪李太白都有“古来圣贤皆寂寞”的慨叹。

投资过程大体是搜集、研究、判断、执行、忍耐，再重复的过程，光芒四射的日子不太多。鉴于投资过程的无，我们试图在小桥流水、渔舟唱晚般不经意中达到投资的目标，这便造成专栏文章中有关篇幅的风格。“躲进小楼成一统，管他冬夏与春秋”并不易，不但需要不抛弃、不放弃，还需要不被抛弃、不被放弃，有些事情由不得自己。即便我们通过不断学习而知道景气循环，如同知道冬天再寒冷春天也会来一样，即便我们的精神可以穿越眼前的迷茫而窥见未来的锦绣美好，我们沉重的肉身仍然要留在此刻的时空，历经必要的磨难。

大家一定想知道我们是否胜利在望?让人想起曾经对于中国革命的描述：“它是站在海岸，遥望海中，已经看得见桅杆尖头了的一只航船；它是立于高山之巅，远看东方，已见光芒四射、喷薄欲出的一轮朝日。”历史同时还告诉我们，最终的胜利在写下上述话语的19年之后，才真正到来。

春天来了，去年的樱花再次盛开，窗外是一株大大的樱花树，一束束的粉色的花朵竞相地开着。早晨起来，透过繁花，印着清澈蓝天的背景，刚刚割过的草地散发出清新的青草的味道。坐在窗下，翻阅巴菲特的传记《滚雪球》，在扉页写下：“我们的雪道是中国，我们的雪球是中国的优秀企业，我对此坚信不移。”

我们还能胜出么?希望可以看得见。当然这一切至少需要两个前提：第一，我还在；第二：《钱经》还在。排名不分先后。

本期买入美国联合控股(UCBH)3300股，2.20美元/股，巨人每股派息0.18美元，合计3689.77元人民币，财务费用2000元人民币。全球放松银根。信用额度的利率降为40％。期末资产总值928,021.48元。