赣南脐橙“期货”的疯狂生死局

现货交易名义下的期货交易、利用后台数据和虚拟资金操纵市场与客户对赌、擅自挪用客户保证金、没有实物交收的现货市场……赣州市果业局副局长廖明生告诉本刊记者，由于赣州从来没有发生过这种案件，公安也不知道该如何定性，一级级往上找，最后从北京请来了证监会的一个处长才算确定了案子的性质，才抓了人。

一个打着“现货电子交易”名号的市场，背地里却在进行着期货交易。在游离于监管之外挂羊头卖狗肉的同时，公司前后两任董事长又因涉嫌挪用客户保证金而被公安机关控制。

自2012年5月11日，赣南脐橙电子交易市场被勒令停牌、公司相关负责人被带走协助调查之后，包括地方政府及行业主管部门和公安在内的联合工作组至今未给出任何公开结论。

赣州市赣南脐橙电子交易市场有限公司是报经江西省赣州市人民政府批准，由中国果品流通协会、赣南脐橙协会、赣州天泽果业有限公司共同出资，在工商管理部门登记注册的中国第一家脐橙现货电子交易市场，2010年9月19日正式上线交易。

背离市场行情的单边下跌

“就拿2月17日开盘的QL11来说，400点开盘，从开盘到5月11日停盘，一直单边下跌，最低跌到243点。”8月22日，在赣州市一家酒店内，赣南脐橙电子交易市场有限公司的前工作人员小李向《瞭望东方周刊》记者介绍说。

据小李介绍，QL表示75纽荷尔(脐橙品种)，即交易产品的品种，这里指赣南脐橙一级果；11指交收时间。“QL11就是指今年11月份进行交收的赣南脐橙一级果。”在交易市场中，390代表一手的交易价格，“一手是100公斤，开盘价390就代表1公斤脐橙3.9元。”她告诉本刊记者，“1斤一级脐橙1.8元是什么概念，相当便宜了。”

江西赣州是脐橙的主产区，当地人对于脐橙的现货价格以及当年脐橙的收成情况和未来价格走势都十分熟悉。所以看到如此低价开盘，包括商在内的投资者都大量做多，希望能够在不久之后的价格上涨中稳赚一笔。

就在大家看好未来势必上涨的时候，市场走势却有点让人捉摸不透。在低开之后，QL11的交易价格不仅没有上扬，反而一路下跌。面对这一单边走势，更多的人们则在公司和商的劝说下对未来抱有乐观态度而选择继续持仓甚至补仓。

随着时间的推移，一级果的价格反弹迹象始终没有出现，反倒是三级果的交易价格一路上扬，并最终超越一级果，出现了令人不可思议的价格倒挂现象。到这个时候，承受不了如此持续单边下滑带来亏损的客户们逐渐意识到市场发展不正常，他们在业务交流群里互相了解情况后，开始一起前往相关部门反映情况。

最终在5月11日，交易公司官网上挂出一条公告称：接《赣州市商务局关于赣南脐橙电子交易市场暂停营业的通知》，赣南脐橙电子交易市场自即刻起暂停营业，宣告了这个开业不到两年的中国第一家脐橙现货电子交易市场正式停牌。

截至停盘，QL11的交易价格一直单边下滑，最低时曾一度到243点。在赣州市做个体生意的严女士告诉本刊记者，“最疯狂的时候，20多天就跌去将近100点”。

据她介绍，由于公司采用期货交易的杠杆原理，即以20％的保证金运作100％的货物，因此一旦亏损就会通过1：5的比例放大。她自己在开盘的时候做了54000元的多仓，但由于价格一直下跌，到停盘的时候，光是为了持仓所交的保证金已经就有64000元了。

除了像严女士这样为了持仓而追缴保证金造成亏损的情况之外，还有很多人是因为听信了公司和商“已经见底，即将反弹”的建议，进行补仓操作，造成了更大的亏损。赣州市区的向女士向本刊记者介绍称，自己在开盘时一次性买入100多万元的做多仓单，在面临持续下跌的盘面走势时，从未接触过类似交易行为的她在商的建议下又投入120万补仓。“结果现在大概有250多万元被套在里面。”向女士说。

出金难

“如果仅仅是因为判断失误造成亏损，我们也就认了，但是这次大家一起向政府反映情况是因为除了价格严重倒挂、大盘持续走单边之外，还有一个很重要的原因，就是即便你割肉止亏，想出金也基本没戏。”交易公司前业务员、自己也在炒单的王小姐向本刊记者说。

据王小姐介绍，根据公司规定，打钱进去很容易，也没有额度限制，但是要转钱出来就没那么简单了。“按照以前的规定，不超过3万元的资金可以自动转出，超过3万元的，向公司打申请以后也是可以转出来的。”但是到了5月7日，当王小姐想转1万元出来的时候发现已经不行了，“我给公司打电话，公司解释说跟银行有规定，公司账户一天只能转出500万元，当天的出金额已经饱和”。

当王小姐将自己的遭遇到业务交流群上后，其他会员回复称，“何止1万元，就连1000块钱都转不出来了。”经过大家的讨论和信息共享，最后得知，其实早在去年年底公司就已经出现出金难和出不了金的问题了。

对于出不了金的说法，交易公司前管理人员洪女士并不完全认可。“出金困难应该是有，但应该不会出不了金。”她向本刊记者和几位客户解释称，跟银行有没有每天的转账金额限制，自己并不清楚，但是通过向公司申请，出金1万元还是可以的。

她告诉本刊记者，自己也曾接到过客户反映出金困难的问题，但是在向公司客服反映和致电后台管理人员后，其客户都顺利地实现了出金。与此同时，洪女士也向本刊记者证实，早在去年年底公司就出现出金困难的局面。

“我也是8月份才知道的，去年年底有部分商对公司盘面走势提出异议，并发现出金有困难，于是便组团前来公司交涉，当时公司董事长曾志华私下里给他们补了些钱了事。”洪女士向本刊记者分析认为，正是因为商与公司高层有过私下联系，所以他们早就知道公司操作不规范，早就把资金抽离了，这也是在此次亏损中，商这一级基本没有被套的直接原因。

大盘走势异常和出金困难的问题也得到了赣南脐橙协会会长余承铨的证实。余会长告诉本刊记者，从去年开始曾有会员多次前来协会反情况，希望作为交易公司股东的脐橙协会能够出面调解当时面临的诸多问题。