美国次贷危机对我国金融监管启示

摘要：美国次贷危机造成的影响面巨大，世界各国或多或少地正在经历着次贷危机所带来的余波，经济增长速度放缓，社会矛盾有所加剧。本文通过分析美国次贷危机的一些原因及影响，来得出此次危机对我国金融监管的启示。

关键词：美国；次贷；中国；金融监管美国次贷危机引发的全球性的金融危机对于中国的经济造成了严重的影响：在虚拟经济方面，我国的股市在此次金融风暴中大幅度的持续走低，严重冲击了我国金融体系的安全；在实体经济上，由于金融危机的冲击，一方面国际投资的骤减，中国外贸大量缩水，。另一方面，我国整体的投资需求不断萎缩，严重影响了我国经济发展的质量。这次危机的爆发深刻地表明：片面追求市场效率和金融创新，而忽视政府必要的有效的监管的金融市场，会给社会经济的长远发展带来巨大的损失。金融市场的健康发展需要政府的有效监管，而美国次贷危机的爆发对于我国金融监管带来了诸多启示。

1.完善信息披露监管体制

健全的体制能降低市场上的信息不对称程度，只有这样才能保证监管机构进行有效的监督和管理。次贷危机的沉痛教训警示我们，信息披露制度应该与本国具体国情相适应。对于风险较高且隐蔽性较强的金融衍生工具，不但要把它的潜在风险仔细分析清楚，还要做好金融风险的预警以及提示，要进一步加大金融机构的信息披露力度，维护投资者的合法权益不受损害。

其次，我国的金融监管机构还应该加强对公司信息披露的管理。只有这样才能够起到保护广大投资者的合法权益、加强理性决策的作用，在对于约束和规范市场行为方面也有重大而又积极的意义。

2.加大金融监管机构的权威性及处罚力度

随着金融市场的迅速发展，金融犯罪行为逐渐增多，加大金融监管机构的法律地位和执法力度，可以有效的防止违法犯罪行为的发生，大大的提高金融监管机构的权威性。要提高我国会融监管的效率，首先要从提高金融监管机构的法律地位和自力着手，从而提高其监管的权威性，提高监管的力度和质量。

此外，我国还要加强信息披露的法制建设，严格金融机构和金融创新产品的强制性信息披露，使相关部门的信息披露监管工作有法可依，确保监管行为的强制性和有效性。

3.要加强金融监管的国际协作水平

随着金融业务以及其衍生产品的不断发展，世界各国的金融活动相互之间的依存度大大提高，这也使得金融风险能够在世界范围内蔓延，一旦一个国家爆发危机，很可能迅速转换为世界金融危机，正如美国次贷危机就让全世界都陷入泥潭，为了防范国际金融风险，提高金融监管的有效性，我国应加强与世界各国金融监管机构之间的合作，建立起多层次、全方位的国际金融监管协调机制，切实的提高金融监管的国际协作水平，有效防范金融风险，提高金融监督和管理水平。

4.坚持审慎的银行监管标准，加强对房地产市场的宏观调控

我国的银行业和房地产行业只有具有强的关联性，二者具有剪不断理还乱的渊源。一方面，房地产商进行楼盘开发主要是依赖商业银行对其的放贷，房地产市场和银行业的关系可以说是一荣俱荣，一损俱损的关系。相关数据表明，我国房地产行业进入了快速发展的阶段，另一方面，居民的购房热情持续升温，导致相关个人住房按揭贷款的急速发展；然而，中国政府也意识到了问题的严重性加大了宏观调控的力度，银行放贷的门槛将会提高，房贷者们的还款压力也随之增加。从目前来看，个人住房按揭贷款风险已初露端倪。同时在过去的一些年，房地产行业的欣欣向荣对中国经济的快速增长做出了很大的贡献，所以，房产贷款风险的暴露势必会影响目前欣欣向荣的房地产市场，从而蔓延至整个大的宏观经济。美国次贷危机的沉痛教训告诉我们，对于风险控制和市场监管一刻也不能放松，要建立健全相关预警机制，多措并举保证房地产行业继续朝着健康稳定的方向前进，并且继续加强对银行个人房产抵押贷款方面的政策指引，未雨绸缪，只有这样才能更好地应对和化解随之而来的风险。

5.制定规范、严谨的个人信用评价体系

信用体系的是否完善和相关监管部门是否能够对其进行有力的监管，措施是否有效，关系到金融业是否能够健康发展和经济的稳定增长。而房地产信贷是商业银行利润的重要来源，因此商业银行纷纷不断降低对其放贷标准，无形中吹大了房地产行业泡沫。房地产行业的欣欣向荣，暂时性地掩盖了其中的投机取巧及相关的风险，一旦泡沫破灭就势必会影响房地产行业，进而影响到整个国民经济的健康发展。所以我们必须要建立健全规范而又严谨的个人信用评价体系。

我国对于个人信用的监管目前没有统一的监管标准，大家各自为政，这不仅不利于相关体系的规范化、严谨化，还为腐败营造了空间。所以我国政府相关管理部门要积极学习吸收国外有益经验，建立起适合中国国情的规范、严谨的个人信用评价体系，这也是规范金融市场，促进经济又好又快发展的应有题中之义。

6.完善金融监管体制和法律体系

目前我国实行的是分业经营下的分业监管制度，由中国银监会、中国保监会、中国证监会各司其职，分别对银行业、保险业、证券业实施监管，这一监管体制在一定程度上有利于监管能力的提高和金融各行业的发展。首先确立金融监管架构，明确金融监管当局职责和各有关部门之间的分工，解决监管主体混乱的问题，理顺监管机构之间的关系，确保金融监管机构独立进行审慎监管的权威；我们在完善金融监管制度的同时还要积极寻求金融法律、法规的支持，建立健全法律体系。由于我国目前的金融监管法律体系不完善，不但立法层次低、位阶低；而且很多涉及监管的法律法规之间多有重叠、不协调或抵触：尤其是在我国加入世贸之后，缺乏与WTO相配套的规章。因此我们必须依照法治和WTO规则的要求，进一步推进我国的金融法制建设，实现金融法制建设的专业化和系统化。（作者单位：江西财经大学）

参考文献：

[1]王小罡次贷风暴对我国保险业的三大启示证券日报2008年1月9日（C1）

[2]史健忠次贷危机中评级机构的角色及影响上海金融2008年第9期（58）