投资氢能源

跌宕起伏的国际油价影响着各国经济的发展,使得能源问题日益突出,各国将抢占新能源技术制高点作为繁荣经济的“新引擎”。而被业内人士看好的氢能源,更被投资者认为是市场上的“黑马”。

最近，由宜昌兰天气体有限公司发明的小水电制氢法十分引人瞩目，它把小水电站间歇性难贮存的电能转变为可持续供给、可贮存的氢能，氢能成本仅为1.8元/立方米，大大低于其他制氢方法。这让长期关注氢能源领域的投资者兴奋不已，或许普及氢能源离我们的生活将不会太远。

当前，在中国的能源结构中，约95%是传统能源，其中绝大部分是燃烧化石燃料，也就是我们熟知的煤、石油、天然气和其衍生产品等，新能源仅占5%的比例。

根据规划，大约到2015年，新能源可增长到能源结构的10%，2025年增长到国内能源结构的25%。因此，如何利用新能源在节能、降耗、环保减排方面逐渐替代传统能源，这将是一个巨大的，具有发展潜力的市场。

氢投资被看好

目前人们开发利用的新能源主要包括太阳能、风能、生物能、核能、氢能以及潮汐能、地热能等。其中太阳能产业作为其中的“领军人物”，因其成熟的技术、广泛的应用一直处于投资热潮的第一集团。

2007年，随着无锡尚德和江西赛维在海外上市取得的巨大成功，有100多亿元资金投入太阳能行业的各个环节――从硅片、硅电池到太阳能的整个系统，以及太阳能的相关产品，多家厂商纷纷争夺这块“蛋糕”。

风能作为投资领域的第二阵营，热度也不逊于太阳能。2007年投入中国新能源行业的资金，有240亿元投入了风电，几乎两倍于太阳能行业。尤其是以金风科技为代表的风电系统制造，成为了资本追逐的对象。

不过，疯狂的投资背后却暴露出一些缺陷，致力于新能源投资的青云创投CEO叶东说：“国内的太阳能产业大部分是用于对外出口，而在太阳能发电方面也一直没有形成规模，这主要是由于昂贵的成本导致电价过高，另外，硅材料制造太阳能电池对环境污染也很严重。”

一直关注新能源的投资机构――凯鹏华盈团队成员钟晓林也认为，就太阳能目前的高昂成本来说，太阳能产业远远没有成熟。

而对于风电厂行业，“做得比早期的太阳能产业还要危险，还要疯狂。”叶东评价道。国内风电厂的建设多由投标决定，能出低价的往往是不在乎是否盈利的国有电厂，对他们而言，需要满足的是国家积极发展新能源的政策。这种非商业目的导向的产业链，导致一旦国家政策有所松动，整个价值链将迅速崩盘。

据业内人士介绍，风电厂受自然环境影响大、投资大、试运行时间长，短期内难以产生营收。如今，钟晓林他们正在新能源领域中寻找下一个投资目标，“可能是新型电池，可能是氢。”

近年来，燃料电池作为氢能的理想转化装置，在国内发展迅速，清华大学汽车安全与节能国家重点实验室的王贺武博士评价说：“目前，燃料电池是氢能利用最好的技术。” 在国外，美国能源部于2002年就提出了《向氢经济过渡的2030年远景展望报告》；欧盟在2003年制定了《欧盟氢能路线图》，计划在未来5年投入20亿欧元，用于氢能、燃料电池及燃料电池汽车的研发示范；日本从1993年起就开始实施“世界能源网络”计划，深入研究氢能及其基础设施技术，希望到2020年逐步推广氢能。

与此同时，中国政府也已对氢能源发展作了详细的发展规划，在“863”计划别设立了氢能技术和系统技术开发课题，“973”计划也设立了氢能基础研究项目。科技部从2001年开始组织实施以燃料电池汽车研究为重要内容的“电动汽车重大科技专项”，国家投入近9亿元。

长城电工（600192）规划部的相关负责人告诉《小康•财智》记者：“现在能源价格不断上涨，新能源越来越受到人们的重视，国家在不断鼓励和扶持氢能源的发展，它在未来还是具有很好的发展前景的。”

在北京长城证券公司咨询部经理张健看来，“虽然目前氢能的技术和产品都处于实验阶段，市场发展刚刚起步，不过未来随着能源结构发生改变，未来氢能源的发展前景还是比较看好的。”

实用的“明星”

能源危机让许多国家开始实施能源多样化战略，加大新能源研发力度，探索代替石油的能源和技术。而在各种新能源中，氢能源目前被认为最有可能进入实用领域，它具备了成为投资者追捧的“明星”潜质。

高发热值、零排放是氢能最大的特点。它的发热值是汽油发热值的3倍，但它燃烧时所得产物是水，没有任何污染，是理想的清洁能源之一；同时它也是一种可再生能源，自然界不存在纯氢，必须从含氢的物质中制得，而它的来源广泛，可以从化石能、核能、可再生能源中制取，有利于摆脱对石油的依赖。

氢能源既可以通过燃烧产生热能，又可以作为能源材料用于燃料电池，或转换成固态氢用作结构材料，同时它还能以气态、液态或固态的金属氢化物出现，能适应贮运及各种应用环境的不同要求。

在现有的科技水平下，除氢能之外，其他不依赖于化石燃料的替代能源各有其局限性。理论上说，可控核聚变可以永久地解决人类能源问题，但是，核聚变发电在技术上还有很大障碍，而且难以解决交通和工业所必需的可移动性能源问题。

而生物能源所需要的相关植物的种植要占用大量土地，受种植规模的限制，生物能源总量较少。水库水力发电、风力发电、太阳能发电和潮汐发电都属于可再生能源，但都有间歇性、难以储存和携带等缺陷，且受到客观条件的限制，难以成为主流能源。

此外，眼下政府实行的节能减排政策也为氢能源成长提供了良好的环境。这进一步推动了氢能在中国的发展。目前国内涉及氢能源领域的上市公司主要有同济科技(600846)、包钢稀土（600111）、中炬高新（600872）、长城电工（600192）等。

作为国内氢能源领域的领跑者，同济科技(600846) 证券事务代表杨夏对《小康•财智》记者说：“公司有关氢能源领域是由大股东同济大学负责，主要包括氢燃料电池和质子交换膜，都是国家设立的重点实验和研究项目。”

另外，由中国科学院大连化学物理研究所、兰州长城电工（600192）等组建的新源动力股份有限公司，于2006年成为“燃料电池及氢源技术国家工程研究中心”，并在国内率先实现了燃料电池实验室科研成果向现实生产力的转化。

“独立”氢投资

当然，目前氢能源发展也面临着一些问题。从技术上看，制氢的方法很多，有的相对已经成熟，但一切仍处于示范之中。哈尔滨工业大学教授孙克宁担忧，氢能大面积的使用还存在一定难题，用太阳能、风能、水能、海洋能等可再生、无污染资源转化成氢，成本也很高，但是不排除将来成本降低的可能，如果成本降低到与升高的石油价格相接近的程度，那么以氢燃料为动力就会普及和商业化。

另外，北京理工大学教授刘福水对于降低氢能成本也提出了自己的看法，他认为如果要发展氢能源经济，其实中国已有足够的条件。氢燃料可以有多种来源，如碳氢化合物裂解、电解水制氢、工业副产氢等。中国地域辽阔却统一时区，使电力系统呈现用电的峰谷差明显的特点，用电高峰期缺电，用电低谷期电力富余，“谷电”不但浪费，而且对电站是一种危害。因此，利用“谷电”制氢是平衡电能、获得廉价氢能的有效措施，是中国理想的氢能源经济模式。

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中国工业气体工业协会秘书长孙国民认为，小水电制氢前途光明。中国水力资源非常丰富，尤其是分散在全国各地的小水电发电站潜能巨大。如果在小水电站旁边配套建设水电解制氢装置，利用廉价电力制氢，可大大降低制氢成本，打破水电解制氢高成本的瓶颈，非常具有发展前景。

此举不仅对发展氢能源有利，而且可提高小水电站经济效益，将不能贮存的电能制成氢贮存起来应用，可谓一举两得。

而对于股票市场，北京长城证券公司咨询部经理张健则建议投资者应该理性地看待氢能源个股，现阶段应采取观望态度。

据张健介绍，目前新能源板块在整个市场上“属于偏强势的表现”，以氢能源为代表的各种新能源个股一直以“捆绑在一起”的姿态示人，“靠题材来聚集人气”，因为目前新能源在技术、产品以及市场等各方面都还不成熟，而如今油价回落，新能源替代效应减弱，再加上人们对于中国后奥运经济缺乏信心，新能源股票的换手率和成交率不断下降，反映出人们对于新能源的关注度在下降，人气涣散，氢能源个股势必受其牵连。

另外，“氢能源的配套服务和设施比较欠缺，所占公司份额不是很大。” 中炬高新（600872）证券部的工作人员告诉《小康•财智》记者。与此同时，“氢能源利用的成本也很高，一辆氢动力汽车的成本要好几百万元，再加上现在氢能源利用的项目都是带有公益性质的，它的商业化欠缺些，盈利很小。”同济科技(600846)证券部工作人员称。这些都是氢能源个股所面临的情况。

“如果氢能源个股能够‘独立行走’，则可以大胆地‘选择进仓’。”张健认为，要想“独立行走”就必须从以下四个方面有所突破：一是技术上要有所突破，不能只停留在理论实验阶段，要真正做到市场化，让消费者方便购买和使用氢能源产品；二是企业的市盈率水平，要注重提高企业的业绩，降低市盈率水平；三是国家对于氢能源发展要制定鼓励和保护政策，特别要强化政策的细则化；四是改变中国的能源消费结构，倡导使用环保新能源，这将对氢能源发展是利好。