论温州金融改革引导民间资本流向的重要意义

【摘要】行商贾闯天下，自20世纪80年代起，浙江温州人民乘改革开放的东风，充分依托港口区位经济优势，加之民风重商，勇于开拓进取，积极接受消化理解新事物和新风向，温州商人以“商品经济”、“家庭工业”、“专业市场”三驾马车起步，迅速定位地区经济最低有效启动点，挖掘到了属于自己的第一桶金。本文就温州金融改革引导民间资本流向的重要意义展开分析和研究。

【关键词】金融改革 民间资本 重要意义

拥有大量民间资本支配权的温州商人，在创造了一个又一个商业神话的同时，也为整个中国宏观经济带来了一些负面影响。笔者认为，在金融政策的制定和执行上，政府公权运用经济政策干预地方民间资本的运行，需要确立的一个根本原则，就是不能违悖客观经济发展规律，否则只能取得适得其反的负面效果，温州金融改革亦是如此。

在这样一个变革性的宏观经济大环境之下，如果刻意忽略温州民间资本的力量，掩盖民间资本流通指向导致的社会问题，只会使温州民间金融资本违规流向我国经济政策所不支持的灰色地带，因为这些灰色地带在我国经济大政方针的高压之下，获取资金的途径和规模均及其有限，对上规模庞大却又无政策指引的温州民间资本，黑箱中的供需双方一拍即合，一方面给民间辛苦创造积累的巨大财富带来极高的政策风险和投资风险，一方面又暗中变相支持了诸如房地产业等国家经济政策予以控制和压制的相关产业，甚至造成权钱结合孳生腐败，与国家宏观调控经济政策的大政方针相悖逆。对温州本地大量民间资本来说，温州金改所提出的国十二条，将通过政策，把相关民间资本的运作纳入合法合规途径，以冲抵民间资本试图获取高额不法利益的违规性风险。用政策手段，结合市场经济形势，引导民间资本自觉地从试图走违法违规途径获取较高回报、并伴随极高风险的资金释放路径，到逐步走向政策上合法合规，风险上较低，收益上更加稳定的资金释放路径；引导海量民间资本这一巨兽，从盲目的短期投机行为方式，转变为长期投资的行为方式；引导民间资金，从供给过剩的地带，转向需求不足的地带。若能通过温州金融试点改革，将地方民间资本的流向指引至国家经济转型的大方向上，可以说，于国于民，均有大利。

在笔者看来，商业资本运行永远以逐利为第一目标，引导温州巨型民间资本运作方式转型需要遵循的另一个市场经济规律，就是提供给这些民间资本在获利能力和资金安全风险上一个最优的点。

笔者认为，温州金融改革试点，将民间资本借贷合法化规范化是其一，其二应该做的是由政府部门委托若干专业机构操作，积极吸纳温州本土民间资本，由上自下的引导投资方向。将温州地区分散化的大量民间资本尽力吸收整合，然后利用其规模优势为国家建设和民间投资者创造更多利益。分散化的民间资本总体量大，单体规模小，投资渠道有限，小规模资本利用现有金融机构推出的产品和服务为自身创造的利润空间也很有限。但上升一个层面，若能创造温州地区化级别的金融服务产品，资金吸收能力将十分可观，大量民间资本的整合运用，使投资渠道也得以大大拓宽，复合型投资也使单一产业投资的系统性风险得以降低；通过投资风险梯度和收益获取梯度的区分，可以创造出多种地区化金融产品，给民间资本依据自身的风险偏好制造更多的投资选择空间；资本的整合，也使民间小规模资金不适宜追求远期收益的经济现象得以改变，小规模资金整合壮大到一定规模时，其投资行为可以将远期收益与近期收益互相转化，更好地体现货币时间价值；同时整合运用大规模民间资本，社会整体平均投资成本也在下降；对国家来说，一方面可以通过这些汇集来的民间巨额资金进行阶梯化收益投资，用高收益率投资方向配比一定收益率较低、但拥有远期利益的投资方向，如国家西部开发建设，生物、环保、新能源开发与利用、航空航天技术等即期收益率不明显的项目，一定程度上满足这些模块的融资需求，一方面可以进行海外投资，部分缓解因外资投资我国本土和我国外汇即期结汇制度相结合而造成的人民币通胀压力，稳定社会金融环境。可以肯定，在具体实施这些想法的时候要面临很多困难和问题，但笔者相信，只要坚持在这条路上走下去，未来一定会获得成效。

在温州金融改革的具体措施上，笔者认为应该充分发挥温州本地各家银行机构的作用。在金改中，温州的民间金融企业第一次登上历史舞台，管理经验和风险控制能力，以及业务流程的合规性，都需要一个慢慢成长的过程。相较初出茅庐的民间金融机构，我国银行业拥有更为成熟、更为完备、更为优秀的运作体系。理应成为民间金融业成长过程中借鉴学习的对象。笔者觉得银行业在温州民间金融企业改制的过程中，有选择对对民间金融机构参股，部分拥有对相关民间金融企业的顾问权和监督权。银行在与民间金融企业的合作中，应划分好权利、义务、收益共享部分、风险共担部分等细则，在不影响相关民间金融企业的独立运营和经营特色的前提之下，即为民间金融业的成长做出了指导和规范，又为银行业自身创造了一定的利润，可谓一举两得。但若想达到二者监督权与独立性的完美平衡，现有相关法律法规还需要进一步完善，需要政府、银行、民间金融业三方的共同努力。

“予，决九川距四海，浚赋治距川。”笔者在这里，引用《尚书》大禹治水篇的原文，向高瞻远瞩的温州金融改革试点工作表示自己的敬意，希望温州民间舳舻千里浩瀚如海的民间资本，能在本次金融改革潮流的带领下流向真正能发挥它巨大作用的地方。希望温州金融改革，成为未来全国区域性金融改制的榜样。