民营企业融资问题的探讨

一、民营企业融资现状

我国民营企业现有的融资方式主要有内部融资、股票融资、债券融资、银行贷款、民间金融等。

1、内部融资比重大

从目前来看，我国民营企业发展的金融动力基本上是内部融资，民营企业在创业阶段所需要的资金几乎完全依靠自筹。在创业之后，追加扩张投资时，民营企业所需资金仍来源于所有者或留存收益。

2、民营企业有价证券融资现状分析

我国股票市场从建立到现在，被外界看作是国有企业的服务机构，国有企业有困难，国家就会扶持他们上市融资以摆脱困境。民营上市公司数量本来就很小，而且还要通过购买上市公司的部分或全部股权曲线上市。与股票市场相类似，债券市场也基本上未向民营企业开放。一系列的条件使民营企业进入资本市场只能是望眼欲穿。

3、民营企业向金融机构贷款难度较大

国有大银行在对待国有企业与民营企业贷款的问题上存在着很大反差。国有银行往往以民营中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产为由拒绝贷款，并且规定的贷款条件也相当严格，将众多中小民营企业拒之门外。而这些银行将多数资金贷给国有企业，即使资金运用的效率低、偿债能力差，在政策支持或在政府的干预下，仍会贷款给他们。

4、民间融资起到的作用非常大

在我国金融体系中，民间金融发挥着越来越重要的作用。从江浙、广东、福建的抬会、钱庄，到东北的“对缝”业务，随着经济的快速成长，民间金融也在蓬勃发展，并逐渐成为当地经济发展不可缺少的一部分。

二、融资难的成因

1、金融体制改革落后

我国目前实行的金融体制是以服务国有经济的国有银行为主，缺乏与中小企业相配套的中小金融机构，随着我国民营经济的快速发展，中小企业已经成了国民经济的重要组成部分，但我们还没有专门扶持中小企业的政策性金融机构。当不同的经济主体在融资中应占据的位置问题没有得到很好的解决时，许多矛盾就日益显露出来。近年来，尽管国家开始重视中小企业金融服务问题，各家银行也都成立了中小企业信贷部，但却收效甚微。

2、股票、债券融资难的成因

(1)从股票融资看，虽然我国提出了建立社会主义市场经济、发展资本市场的目标。但由于历史原因它的发展都呈现出一个比较明显的特征：行政化。事实也证明了它只是个有计划的资本市场。而对于民营企业来说，要想在股票市场上取得融资，可谓是难上加难。

(2)从债券融资看，民企仍受到政策上的制约。我国债券发行的相关法律法规规定：“股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，为筹集生产经营资金，可以依照本法发行公司债券”。这些法律、条例中的条条框框使民营企业想要通过债券融资是非常困难的。

3、在融资过程中有关主体的原因

(1)民营企业自身的原因。关于民营企业自身的问题，我们应从三个方面来分析：第一，心里方面。民营企业从避税逃税、人身安全等多方面考虑，不愿意如实向银行申报自己拥有的资产，加上银行贷款手续繁琐，他们宁愿通过亲友间的借贷或地下资金市场来取得所需资金。第二，素质方面。一些民营企业主农民出身，在市场上搏杀了几年，在一些方面略有成绩，但文化、经营思想等方面的素质依然较低，难以通过科学的管理来提高经营效益，当企业遭受风险时，就有可能将风险转嫁给银行。第三，管理方面。中小民营企业以及一些规模较大的家族式集团企业，财务管理不健全，三假(假凭证、假账簿、假报表)现象普遍，财务信息的真实性很低，很难获得银行的信用评级和贷款审批。所以，要想取得贷款，自身要有所提高。

(2)政府的原因。政府在融资权上，国营企业和民营企业不一样，在利率政策上，国家对民营企业贷款利率的浮动幅度明显高于国有企业，受到长期计划经济和传统意识的影响，金融部门普遍存在对民营企业的恐贷心里。因此，信贷人员在具体操作中十分谨慎，对民营企业贷款条件相当苛刻，尽量限制贷款数额。

三、解决民营企业融资难的措施

1、国有大银行要改变思想观念，重视对民营企业的信贷支持。随着银行逐步走向商业化，银行间的竞争势必也会越来越激烈，客观上也要求银行注重效益，而不是注重成分问题。因此，银行在民营企业与国有企业之间应提倡公平信贷，对于有发展潜力的民营企业应给予信贷支持。

2、大力发展国有大银行以外的多形式、多成分的地方性、行业性的中小金融机构，特别是要建立一大批服务于民营企业或以民营企业为重点的中小型商业银行。这些银行贷款较灵活，满足了众多民营企业的融资愿望。因此，建立一大批中小商业银行，特别是地方性中小商业银行，不但打破了银行“官营”的现象，而且还提高了金融服务水平，大大拓宽了民营企业间接融资的渠道。

3、加强企业自身建设，建立主体明晰的股本结构。民营企业要建立产权明晰的股本结构体系，在产权管理方面应该采取最有效、最关键的激励方式。建立开放的股本结构，使产权多元化，构成相互监督、相互支持、风险共担的多元化投资主体。

4、完善法制建设，为民营企业创造合法良好的融资环境。民营经济这些年为我国国民经济发展做出了突出贡献，而他们的融资环境却没有得到很好的改善，国家应该通过制定相关法律、法规为民营企业创造宽松的融资环境。目前，政府有关部门也已认识到这个问题，并先后出台了一系列的有关解决民营企业融资困难的政策法规。

总之，民营企业是我国在特定历史时期和经济发展阶段出现的一种经济形态，因此我们应当结合我国的国情和社会主义市场经济的特点，有针对性的借鉴西方企业融资理论，全面改善民营企业的融资环境。从而促进民营企业的迅速发展，使他们在国民经济中更好地发挥其应有的功能和作用。