大力发展资本市场 助推贵州同步小康

编者按：贵阳自主创业的私营业主陈力伟来说，他在北京和贵阳都有自己的公司，因为公司业绩不错，希望能在三年内上市，想了解一下贵州资本市场的发展现状，以及政府在推动资本市场发展上采取的政策措施等方面的信息。为此，本刊记者专访了省政府副秘书长、省政府金融办党组书记、主任周道许。

科学发展后发赶超

大力推动资本市场发展

：近几年来贵州经济发展持续向好，为资本市场的进一步发展提供了有力支撑。您怎样看待经济发展与资本市场的关系？

周道许：从理论上讲，资本市场具有资金筹集、价格发现、分散风险、资源配置等重要功能，对国家或者地区经济社会发展的助推作用明显。有关国内外资本市场发展的研究表明，资本市场发展与区域经济增长之间存在很强的相关性，上市公司融资额每增长1%，将带动GDP增长0.35%。值得一提的是，这种带动效应对于正处于工业化和城镇化加速发展期的贵州而言，将会更加显著。

：资本市场的带动效应在贵州如何体现？

周道许：在刚刚闭幕的贵州省委十一届二次全会上，省委、省政府提出了“实现‘531’、同步达小康”的目标（即以县为单位人均生产总值达到5000美元以上，城镇居民人均可支配收入达到3000美元以及农民人均纯收入达到1000美元，确保到2020年与全国同步全面建成小康社会）。上述目标的实现，必须依靠投资、消费以及对外贸易的协调拉动，而且投资还应该起到更为重要的作用。据估计，“十二五”期间，贵州固定资产投资规模将达到5万亿以上，而传统的、单一的以银行为主的融资渠道显然无法满足如此巨大的资金需求。因此，拓展融资渠道、发展资本市场恰逢其时。

：“十二五”期间将是贵州资本市场发展的重要机遇期。目前，我省资本市场的发展是什么情况？

周道许：2010年以来，贵州省委、省政府致力于推动资本市场的发展，取得了显著成效。截至2011年底，贵州上市公司数量从2006年的 17家增加到 2011年的 20家（2012年又新增1家）；证券化率 （股票市值与GDP的比率）从46%上升到52%；总市值从1052.55亿元增长到2911.47亿元，年均增长35.32%。截至2012年12月3日，省内企业通过银行间债券市场实现融资238亿元，是2011年全年的4.1倍。此外，贵州企业发行中期票据、短期融资券和定向募集工具已在银行间市场交易商协会注册的债券还有41亿元。预计到2012年底，贵州直接融资有望达到300亿元以上，占全省融资总额的比重约16%以上，高于2011年8个百分点。

转变观念深入挖潜

充分发挥资本市场功能

：“十二五”期间贵州固定资产投资规模将达5万亿以上，发展资本市场正当其时。

周道许：说得对。一是《国务院关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见》（国发〔2012〕2号）明确提出要积极发展证券业，扩大直接融资比例。二是“西部大开发战略”持续深入推进，证监会出台了一系列对西部地区企业上市的优惠政策。三是贵州与中国银行间市场交易商协会、人民银行贵阳中心支行签订了《借助银行间市场主推贵州省经济发展合作备忘录》。四是贵州已经获批成为除重庆和内蒙之外，西北、西南和东北地区唯一的中小企业私募债试点省份。这些政策都将为资本市场的发展提供有力支撑。

：与其他地区相比，贵州发展资本市场的优势在哪里？

周道许：贵州发展资本市场有很好的资源优势。一是依托贵州资源富集的比较优势，形成了一批具有重要影响力的大企业。例如，依托丰富的煤、磷、铝土、锰等矿产资源，形成了盘江集团、瓮福集团、三和锰业等能源企业；依托中草药、辣椒、茶叶、白酒等特色资源，形成了贵州百灵、老干妈、茅台集团等大型企业。“十二五”期间，我们要根据实际需要，积极推动未上市的大型企业上市，已上市的企业进行再融资。二是依托贵州特色资源，形成了一批低投入、高效益的中小企业。例如，中盟磷业、习酒、国台酒业、东太农业、新天药业、永红食品等特色中小企业的迅速崛起，丰富了贵州的产业结构。此外，随着中东部地区的产业转移，一批贴近市场的中小企业涌入贵州，中小企业呈现出爆发式增长的态势。“十二五”期间，我们要充分利用中小企业集合债、中小企业集合票据、短期融资券以及中小企业私募债等多种融资工具，想法设法为贵州中小企业筹集资金，切实解决中小企业“融资难”问题。

：既有政策的扶持，又有很好的资源优势，可以说，贵州推动资本市场发展已具备一定的条件。

周道许：是的，这同时也离不开发展意识的转变。近年来，贵州省委、省政府高度重视直接融资工作，为资本市场的发展指明了方向。省金融办会同证监局、经信委和中小企业局深入基层，挖掘上市（再融资）资源，对符合上市（再融资）条件的企业加大培育力度，并以此为基础建立覆盖全省的上市（再融资）后备资源库。各市州已经认识到资本市场的重要作用，对上市和发债工作的积极性普遍高涨。企业进入资本市场的愿望不断增强，习酒公司、瓮福集团、开磷集团、水矿集团等一批大企业大集团已经加快了上市的步伐。

明确目标突出重点

切实推动资本市场跨越

：作为推动我省资本市场发展的主导力量，省政府金融办今后一段时间的工作力度必将加大。

周道许：“十二五”初期，围绕省委省政府的中心工作，结合贵州资本市场发展的实际情况，我们提出了全力推动“一个打造”（即把贵阳建成在西部有影响力的资源产权交易中心、股权交易中心和排放权交易中心），确保实现“三个零突破”（即到“十二五”期末，在境外发行外债实现零突破，在境外上市实现零突破，发行中小企业集合票据实现零突破），和力争达到“两个翻番”（即到“十二五”期末，力争上市公司达到40户以上，比2011年翻一番；“十二五”期间，直接融资突破1500亿元以上，比“十一五”期间翻一番）的具体目标。

：如何确保目标如期实现？

周道许： 第一，着力推动中票、短融以及中小企业私募债等债券发行工作。一是继续加强与国家发改委、中国人民银行等部门的沟通对接，推动大企业大集团以及交通、水利等基础设施建设项目发行企业债。二是大力推动短期融资券、中期票据等发行工作。三是以拟上市企业为重点，积极动员银行从优质客户中整合同行业企业发行中小企业集合票据，动员在黔已开展投行业务、具备中小企业私募债券承销资格的券商为省内企业发行中小企业私募债。四是鼓励盘江集团、瓮福集团等一批有条件的企业在香港发行人民币或美元外债。

第二，着力挖掘和培育上市后备资源。一是继续加大上市后备资源挖掘力度，到2016年建立150户以上重点培育企业和300户以上后备企业资源库，实行动态管理。二是加大上市重点后备资源的培育力度，通过“一企一策”的方式定向培育。三是进一步推动重点拟上市企业的IPO进程。支持习酒、国台、威门药业等一批企业早日上报IPO材料。四是鼓励企业多途径上市融资。五是鼓励和支持运作规范、业绩突出的上市公司采取增发、配股、发行可转换债券、公司债券等方式扩大融资规模。

第三，着力培育和引进私募股权基金。一是以拟上市企业培育工作为基础，通过投资银行引入创投基金、风投基金和产业基金，在破解融资难问题的同时优化股权机构，为企业做大做强奠定基础。二是引导股权投资机构积极参与省内大型骨干企业并购重组、特色优势产业培育、交通水利等重大基础设施建设项目和产业园区建设等，对股权投资机构重点投资的企业，符合上市条件的，优先纳入上市后备资源库。三是鼓励金融资本和民间资本设立创业投资企业。充分发挥创业投资引导基金的作用，推动设立创业投资、风险投资、产业投资基金。

第四，着力发展要素市场。一是建立资源产权交易中心。依托现有产权交易所、白酒交易所以及贵阳大宗商品交易所，建立区域性白酒等优势资源资本化、证券化交易市场；加强与期货交易所合作，争取设立铝材、焦炭等大宗商品交割库。二是设立排放权交易中心。加强与经济发达地区的合作，采取项目合作的方式引进技术和设备，通过项目投资实现减排量的交易；以重点污染行业为核心，建立多种形式的温室气体和污染物排放权交易机制。三是尽快设立贵州股权交易所，通过该所为企业提供定向募集、股权转让挂牌、私募债券发行以及股权质押贷款等融资服务。

第五，着力加强资本市场的基础设施建设，统筹全省资本市场发展。一是根据“整合资源、加强考核、省市联动”的原则，加强省、市、县之间的统筹协调。二是根据“突出重点、沟通信息、合力推进”的原则，加强政府、金融机构、企业之间的协同合作。三是按照“注重激励、培育人才、促进公平”的原则，完善资本市场工作配套机制。（责任编辑/付 松）