社会保障基金保值增值需求研究

摘 要：按照联合国关于老龄化社会的衡量标准，我国已经于1999年正式进入到老龄化社会国家。2012年是国家第八次提高企业养老金水平，养老金水平逐年上涨，社会保障基金支出压力较大。全国社保基金理事会对社会保障资金的投资取得了一定的收益，其他部门管理的社会保障基金基本的保值增值渠道就是存放到商业银行赚取利息，投资渠道单一、收益有限。社会保障基金保值增值的需求越来越迫切。通过对社会保障基金保值增值需求的研究，探讨社保基金保值增值的途径和方法、制度保障等方面，为我国社会保障事业的完善作出应有的贡献。

关键词：全国社会保障基金理事会；保值增值；个人账户

一、我国社会保障体系的构成及特点分析

我国社会保障体系经过多年发展，形成了由社会保险为核心，包括社会救济、社会福利、社会优抚、社会互助等内容的体系。按照“广覆盖，多层次”的建设原则，近几年，国家针对不同社会群体出台了相应的社保险种，从而使我国的社会保障体系日渐健全和完善。目前我国的社会保障制度是涵盖“五险一金”在内的比较完备的社会保障体系，截止2011年年末，全国参加基本养老保险人数为28391万人，其中在职21565万人，离退休人员6826万人；参加基本医疗保险的人数为47292万人，其中城镇职工参保人员25226万人，城镇居民医疗保险参保人员22066万人；参加失业保险人数14317万人；参加工伤保险人数17689万人，参加生育保险人数13880万人。虽然各险种参保人数逐渐增长，但社会保障体系真正公平、体现全民福利的实现还需要逐步解决社会保障法律法规建设、事业单位社保制度改革、全国通用信息系统的建设和完善，跨省、跨省内地市各险种转移接续政策的延续，社保基金保值增值等问题，才能不断推进社会保障体系的完善，解决近14亿人口大国的社会保障问题。

二、社会保障基金来源管理和应用

我国的社会保障基金包括三个部分，分别是社会保险基金、全国社会保障基金、补充保障基金。其中社会保险基金是由企业或个人缴费形成的基金，包括养老、医疗、工伤、生育、失业保险基金；全国社会保障基金是由中央财政拨入资金、国有股减持和股权划拨资产，经国务院批准以其他方式筹集的资金以及投资收益形成的资金；该资金有中央政府集中管理、统一使用；补充保障基金是由企业或个人缴费形成的企业年金、企业补充医疗保险等。从以上的情况看，我国的社会保障基金来源主要分两类：

（一）缴费形成基金：即企业或个人缴纳的社保保险基金级补充保障基金，该部分基金分别由社会保险部门、各级财政部门等按照收支两条线的原则进行管理。 主要用于养老金的发放、医保资金兑付及日常其他社会保障需要。

（二）全国社会保险基金：全国社会保险基金由全国社会保障基金理事会负责管理，行业统筹资金和个人账户资金均由理事会托管，该部分资金主要用于未来弥补人口老龄化高峰时期的社会保障需要和其他社会保障需要。

虽然我国以上三项基金有了一定规模和结余，但还远远满足不了实际需要，必须在现有基础上采取开征新税种或附加税、发行福利保障、建立社会保障捐赠基金、进行盈利性投资等方式扩大社会保障基金来源。

三、目前社会保障基金保值增值方式

（一）国家对社会保障基金保值增值政策与制度规定

1、投资政策

根据《 全国社会保障基金投资管理暂行办法》，社保基金投资运作的基本原则是在保障基金资产安全性和流动性的前提下，实现基金资产的增值。根据不同的投资渠道由理事会确定确定社保基金投资管理人、社保基金托管人进行社保基金的投资运作。

2、社会保障基金优惠利率政策

1997年中国人民银行了《关于对养老保险基金活期存款实行优惠利率的通知》，通知规定存入商业银行的养老保险基金活期存款执行三个月整存整取优惠利率。随后1998年，国务院办公厅了《关于建立城镇职工基本医疗保险的制度的决定》，决定规定医疗保险基金按照如下政策执行利率： 当年筹集的基本医疗保险基金，按照活期存款利率计息；上年结转的基金本息，按照三个月整存整取银行存款利率计息；存入社保基金财政专户的社保基金，比照三年期零存整取储蓄存款利率计息，并不低于该档次利率水平。

3、社会保障基金保值增值方式

目前，社会保障基金的投资范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。银行存款和国债的投资比例不得低于50%，其中银行存款的比例不得低于10%，在一家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的50%；企业债、金融债的投资比例不得高于10%；证券投资基金、股票的投资比例不得高于40%。根据金融市场的变化和社保基金投资运作的情况，财政部会同劳动和社会保障部商有关部门适时报请国务院对规定的社保基金投资比例进行调整。经中国人民银行批准，理事会可按照有关规定，与商业银行办理协议存款。

四、社会保障基金保值增值发展趋势和必备实施条件

（一）社保基金保值增值的必要性

社会保障制度是国家以再分配手段，为达到社会稳定而实行的一种正式的制度安排，社会保障制度既是一种社会制度、又是一种经济制度，社会保障基金是社会保障制度的物质基础，是社会保障制度发展的关键。随着社会保障制度的发展、社会保障制度涵盖的人数和资金规模逐年增长，社会保障基金保值增值的必要性和紧迫性日益突出。货币贬值、人口老龄化、目前结余基金的处置等实际面临的情况都需要通过社保基金的保值增值予以解决。

（二）投资

将社保基金投入资本市场，实行市场运作，实现保值增值是目前世界各国的普遍做法，但是由于社保基金的特殊性、各国都把社保基金的投资安全性放在首位，社保基金的投资方式必须多种多样、即采取分散投资的方式，最具有说服力的一句名言就是“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里”，根据不同的比例分散投资，以获得相对高的收益水平。

（三）必备的实施条件

社会保障基金投资必须兼顾安全性、盈利性和流动性原则。要兼顾以上三个原则，使社保基金投资风险相对低、收益相对高，必须具有完备的制服保障。如何规避风险，尽快建立规范的社保基金运营监督体系，是当前需要认真研究的重要问题，该体系中最重要的两个环节就是对运营机构的资格认定和投资决策监督。

参考文献

[1]《全国社会保障基金投资管理暂行办法》 2001年12月，财政部和劳动社会保障部。

[2]《我国社保基金运转级保值增值问题探讨》 2003年4月 赵坚 苏州大学

作者简介：（中国建设银行黑龙江省分行 1980年出生，管理学硕士学位， 研究方向财务管理理论与方法）