浅析养老金类型及我国运营现状

摘要：养老金是关乎人们老年生活的重点内容，按其缴纳的账户类型可分为现收现付制和个人账户制。又按其来源类型划分可以分为四大支柱，分别是国家、工作单位、个人养老经营以及老年人再就业。每个人情况不一，其养老金获得情况受到国家方针政策、工作单位福利、个人理财意识等等因素的影响，但每个人对这四大支柱的组合分配形成了其老年生活的资金来源。文章介绍了各种养老金类型以及特点，以及我国现今养老金缴纳、发放与运营的情况，并总结了一些学者针对这些问题的观点。

关键词：养老金；养老保险；养老金入市

一、养老金内涵

养老金是指个人自退休到离世期间，被定期支付的资金。一个人从青壮年到退休，作为生产者，不断为社会贡献财富。在这期间，劳动者按规定将自己收入的一部分作为储存起来的养老金交付于国家；或是自主理财，将一部分资金交给保险公司，以获得退休后的养老金。对于个人，养老金的缴纳可帮助缓解一生当中收入的大幅波动，避免步入老年后因生活拮据而影响生活质量。对于国家而言，养老金的各项政策起到了资源再分配的效果，在扶贫与社会安定方面起到重要作用。

二、两大养老金主要类型及风险

养老金由其缴纳的账户类型不同而分为两种，一种为现收现付制（pay-as-you-go），简称PAYG，又称为名义账户制（NDC）；另一种是个人账户制。现收现付制是指用当下向劳动力收取的养老金去支付当下的养老金开支，此种方法存在一定缺陷，会因为代际之间的人口总量比重而出现养老金盈余或缺口问题。个人账户制为以个人名义，向个人的账户进行定期养老金储蓄，到退休后依据个人向自身账户的储蓄养老金状况来进行养老金发放。

养老金计划在具体实施中会面临许多问题。首先，对于现收现付制来说，人口结构的变化会严重影响当下养老金收入的总量。缴纳费用的为当下的劳动力，应支付的养老金总量由当下的老年人总量决定，人口结构一定程度上决定了一个地区的赡养率与有效赡养率[赡养率=65岁及以上人口数/20～64 岁人口数；有效赡养率=65岁及以上人口数/（ 20至64岁人口数～20至64岁中由社会保险供养的人数）]。长期计划生育政策的实行使得我国人口结构失调，下一代劳动力人口数量锐减，劳动力对老年人的赡养压力年年上升。这种人口结构的波动，会引起养老金总量随时间波动，在赡养率较低且社会发展较为繁荣时，养老金的储量较大，并在支付完当下的开支之后会有盈余。而在赡养率较高时期，若加之经济下行，养老金的支付容易出现缺口。虽然在这种情况下就存在代际风险的分担问题，但在人口结构比率较为正常的情况下是可实行分担的。其次，这两种类型的养老金都会面对保值、增值的风险。随着利率变化以及通货膨胀的影响，若仅将养老金储存起来，会使养老金的增值率低于物价的实际变化水平，使其减值，所以不少国家批准养老金用于投资金融市场，但对于各种类型金融产品的投资比例作出了严格规定，并出台有关法律法规，以及采取多方监督管理的方式，对其进行约束和规范。除此之外，所有养老金类型面对的风险还有不可预知的人口寿命长短。对于长寿者，要持续支付较多金额，但这是超出预期之外的，会增加应支付的养老金总量。养老金必须支付这一费用，所以需要找到可以使养老金总量较为充裕的办法。

三、养老金四大支柱

虽然总体上分为上述两种养老金类型，但若以养老金来源类型划分，现今世界上养老金的结构共有四大支柱。

第一大支柱为国家政府提供的养老金资助，大多数都是非积累制养老金计划，即名义账户制（NDC）。相比于金融产品的养老保险，这种养老金的缴纳只是让缴纳者按照固定金额向每个人的养老账户中存入资金，在其退休后按照一定的养老年金进行发放。通常，这种年金的设定与老年人的平均寿命有关，年金的多少与经济发展形势，工资增长速度，国家 GDP增长速度，人口增长速度等有关。现在有不少国家开始从非积累制养老金计划向积累制养老金计划转变，例如我国。我国现在开始做实个人养老金账户，这样使得个人的费用缴纳完全惠及个人。但这会带来转型中的养老金赤字问题。由于政府没有资金积累，无法完全支付在世老人的养老金开支，所以处于转型中的这一代当下缴纳的养老费用需要用在上一代的养老开支上，然而由于需要逐渐做实转型一代的个人账户，转型一代也需要支付自己的养老费。由于不能只靠牺牲转型这一代的利益来完成新旧养老金计划的承接，政府会通过债务或税收的方式将其分摊到未来几代人的身上来解决问题。

第二大支柱为公司提供的职业养老金。一般，这种养老金只有在员工在本公司待到退休才能取得，且一般有年限要求。职业养老金的多少与员工在公司的工作年限有关，年限越长，养老金越多，这种特点使其成为公司留住人才的一种方式。 由于职业养老金的金额多少与员工的工作表现与工作年限有关，于是，通常工作成就高的比工作表现平平的人收入高，女性得到的职业养老金会比男性少，离职员工在工作期间缴纳的养老金会补贴其他员工的养老金收入。职业养老金一般分为如下几种：收益确定型（DB）、缴费确定型（DC）、混合型（DB+DC）。收益确定型是无论怎样进行养老金的积累，最终以确定的金额向员工支付养老金。收入确定型养老计划的金额确定通常与员工最后一年或最后几年的收入水平有关。也有公司是按照员工的平均工资水平和工作年限来确定应支付与员工的资金总额，采取一次性给员工支付所有养老金的方式进行结算的。缴费确定型是指员工不断进行养老金缴费，养老金的多少与员工的缴纳资金占工资的比率以及缴纳年限有关系，最后在员工退休时转为一定的养老年金逐年支付。混合型职工养老金计划及是将收益确定型与缴费确定型养老金计划结合起来，按照一定的规则来计算应支付给职工的养老金金额。现在公司多选择缴费确定型职工养老计划，因为收益确定型养老金计划会存在盈余与赤字，在盈余情况下，公司会停止提供养老金直到盈余消除，在赤字情况下会通过后续的额外补足费用来解决，这样对于处于公司不同发展阶段与发展情况中的员工来说是缺乏公平的。