我国证券行业发展的对策和建议

摘 要：我国证券行业的现状存在着很多问题，亟待解决，以适应新形势下经济社会发展的需要。首先，要改善监管模式；其次，要提高自身竞争力；第三，要完善内部组织结构；第四，要调整盈利模式；第五，要注重人才素质的培养。

关键词：证券行业；对策；建议

中图分类号：F830.91文献标识码：A文章编号：

引言：

我国证券行业是伴随着资本市场的逐步发展而产生的，经历了从小到大，从无序竞争到逐步规范的过程，为我国资本市场的发展做出了一定的贡献。但是，我国证券行业的现状还存在着很多问题，亟待解决，以适应新形势下经济社会发展的需要。

一、改善监管模式

1．树立以风险识别为基础的监管理念

我国金融市场运行的空间将逐步实行国际化，金融风险的表现形式除了原有的中国特色外，还会受到国际金融市场各种风险的影响。因此，整个监管工作必须在明确监管目标的现实性和法规局限性的基础上，对投资者和金融机构两方的适当风险责任进行分析。金融监管机构所确定的基本监管目标应当围绕金融风险的识别，提出与法定目标相关的具体内容，即保持市场信心、提升公众对金融体系的理解、寻求消费者的适当保护，以及减少金融犯罪。

2．合理定位证券行业的监管目标

首先尽力防止或制止系统性危机导致市场崩溃的发生。其次是保护知情较少者的合法利益，要能够估计到未来相当一段时间的金融形势和交易结构变化，在变化的环境中能保持有效监管，不至于经常变换政策，或经常更改金融监管制度安排。

3．建立层次分明的监管关系

在以风险为基础的金融监管理念指导下，所有被管理的企业和机构仍将遵行现有的法律规定。监管机构则可以通过风险评估将监管层次逐步明晰，与此同时，将日常性的监管重点转移到那些大型综合类的中介机构和高风险的金融业务范围，并要求风险级别最高的被监管对象必须执行内部的风险评价和防范计划，定期测试其风险模型。通过风险识别和归类后，就容易确定金融监管的重点，形成层次分明的监管关系。

4．积极完善我国金融集团监管体制

虽然我国目前仍实行传统的金融分业经营、分业管理体制，但并不妨碍银行业以银行持股公司或金融控股公司的形式参与证券业务。银行经营证券业步伐加快，金融集团得到不断发展和壮大。但是我国目前的监管模式和监管思路仍然停留在对单一金融机构的单一业务监管上，已经产生了明显的监管滞后和监管落空态势。因此，借鉴国际监管规则，完善我国金融集团监管体制，已是目前的当务之急。首先，我国应确定对金融集团承担主要监管责任的主监管机构和进行信息协调的协调员。其次，参照国际惯例，建立和完善“两墙”制度，防患于未然。“两墙”即“防火墙”和“中国墙”，是阻隔金融集团风险蔓延的有力武器。我国目前仅有“法人防火墙”的原则性法律规定，“业务防火墙”和“中国墙”制度在立法上均需要在实践中完善，杜绝滥用信息和内幕交易行为的发生。

二、提高自身竞争力

1.增强资金实力

（1）扩大资本规模

增资扩股，走自我扩张之路；兼并重组，走强强联合之路；挂牌上市，走公开募集之路。

（2）完善融资渠道

主要措施是: 贯彻执行有关投资银行发行金融债券的暂行规定，继续改进金融债券的发行条件和审批程序，真正打通投资银行进入资本市场筹集长期资金的渠道；尽快增加同业拆借和被质押证券品种，适当放宽投资银行进入同业拆借市场和股票质押市场的准入条件，积极组建证券金融公司，竭力为国内投资银行开辟更多融通短期资金的路径。

2.注重金融创新

要克服产品单一化的困局，实施多元化发展。以新产品开发为契机，启动主体业务由传统型（证券承销经纪和自营）向创新型（企业并购、重组等策略）以及引申型（资产管理、金融衍生工具交易）转变，从而实现收入来源的多元化和稳定增长，增强投资银行的抵御风险的能力。在发展国内的同时，放眼全世界，积极同过上的同类行业进行竞争，不断充实完善自己。

3.拓宽业务范围

彻底摆脱对传统型业务的过分依赖，大力推进创新型和延伸型业务的开展。同时，还要根据本公司的特点，选择一两项具有优势的业务重点发展，以便形成公司的核心业务和知名品牌。此外，为了更好地迎接金融自由化和全球化的挑战，应当有计划地开展国际业务，不仅要及时地在海外设立分支机构，从组织建设上保证国际业务的顺利进行；还必须主动地寻求与海外投资银行的深层次合作，逐步进军国际资本市场。只有坚定地走多样化、专业化、集中化和国际化的发展道路，才能在同业中保持强劲的竞争实力，才能为自己的发展壮大赢得更加广阔的生存空间。

三、完善内部组织结构

尽快改革目前我国证券行业实行的工作指令层层下达、信息反馈层层上传以及业务之间缺乏“防火墙”隔离的“金字塔”式的、僵化的高风险组织结构。积极引入先进管理思想，及时建立起以客户为导向的部门设置方法、大部门架构、扁平化、柔性化、团队工作、集中统一管理下的分权模式和完善的风险控制体系等为主要内容的现代组织结构。

四、调整盈利模式

我国证券行业现有的盈利模式是在其发展过程中逐步形成的。因此，对证券公司盈利模式的改革是不可能一蹴而就。就短期而言，只能根据不同业务之间不同的发展趋势，突出重点，从而对盈利模式进行一定的调整。

1.短期对策

（1）经纪业务

经纪业务是投资银行的本源业务，它在很大程度上决定着证券行业的利润来源。未来手续费收入的增加将主要依赖于市场扩容后流通股本的增加。随着价值投资理念和机构投资者的兴起，交易量有进一步向大盘绩优股票集中的趋势。随着市场的不断发展，个人投资者贡献的交易量将日渐下滑。机构投资者的日渐兴起对投资银行的交易服务质量和效率将提出更高要求。

（2）投行业务

发行方式的重大改革，可全面提升承销业务水平。在提高直接融资比重的过程中投资银行将成为分享这一盛宴的强有力竞争者。目前只有综合类券商可以获得股票承销的业务资格，国内股市扩容的同时将给证券行业带来丰厚的证券发行收入。

2.中长期对策

（1）探索新的盈利模式

探索新的盈利模式，绝不是因为市场环境的改变而进行的被动性、适应性的调整，而应是主动性、创造性地把体制创新与机制创新结合起来，着眼于建立新的核心竞争优势。因此，这是一项战略工程、系统工程，是证券行业未来的生存之基、发展之源。

（2）提高管理水平，提升盈利能力

对未来我国证券行业融资模式的选择，应考虑到证券市场的发展现状，分业经营、分业管理的金融制度，以及未来的改革发展，积极拓展新的、合规的、有效的融资渠道，实现多样化融资。具体体现在两个方面：一是重整券商股权结构，增强券商竞争实力。二是提高证券公司治理结构的运行效率。

五、注重人才素质

面对挑战，我国证券行业能否在激烈竞争中站稳脚跟，并取得优势地位，归根结底的因素是人。因此提高人才的素质，强化人力资源的开发利用是我国投资银行人才战略的核心和关键。

1.建立健全符合现代证券行业发展需要的人才战略

加强人才引进。一方面可以在著名高等院校设立奖学金，以营造人才储备库。另一方面，严格把关，搞好人才招聘。

加强内部培训。证券行业的人才培训首先应充分重视人格教育。西方投资银行家认为，道德是投资银行的一种资产而不是负债，它是提高公司声誉、扩大公司价值的稳妥有效的方式，道德已成为投资银行产业竞争的新武器。其次，通过轮岗制度，全面提高员工素质与工作能力，造就复合型的技术、管理人才。要树立“以人为本” 的观念，根据证券行业的发展规划和人力资源开发计划，采取有效措施，加强开发领导人才和中青年人才。

2.建立科学规范的考评体系，完善投资银行的激励机制

借鉴国际投资银行的先进经验，结合自己的实际情况，建立科学规范的考评体系。把每个员工的业绩、成果尽可能的量化，使考核数据具有更强的科学性、真实性、可比性。在选拔任用方面，要给每一个员工平等竞争的机会，减少人为因素的制约。人力资源的开发与激励机制是密不可分的，通过考核和奖罚给予员工动力和压力，使员工充分发挥技术和才能。激励机制是投资银行人力资源管理机制的核心。

3.注重文化建设，努力创建吸引和留住优秀人才的文化氛围

我国的证券行业首先要营造吸引人才、留住人才的文化氛围，造就令人心情舒畅的、有助于激发创新能力的宽松环境。其次要十分注重促进员工自身发展，将促进个人发展、实现个人价值与投资银行的命运紧密地结合起来。

六、结束语

总之，我国证券行业要健康发展，要做的工作还很多，必须下大力气进行改革和创新，才能适应新形势下经济社会发展的需要。

参考文献：

[1]姜海军，惠晓峰．我国商业银行发展投资银行业务的模式及创新．新金融，2008（11）：26-29．

[2]姜占英．后金融危机背景下我国投资银行业务监管研究．金融与经济，2011（02）：29-32．